Kissigs Nebenwerte-Analyse zu About You: Alles neu beim Online Modehändler?

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 19/2024 vom 18.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 30.12.2024

"Geschäftliche Fundamentaldaten, nicht Kursnotierungen, vermitteln nützliche Informationen."

(Seth Klarman)

Börsenweisheit des Tages | 29.12.2024

"Auch ein Idiot oder ein Computer kann ein Portfolio diversifizieren. Aber der ganze Trick des Spiels besteht darin, dass man ein paar Mal weiß, dass etwas besser ist als der Durchschnitt, und nur dort investiert, wo man dieses zusätzliche Wissen hat. Wenn sich dadurch ein paar Gelegenheiten ergeben, ist das schon genug."

(Charlie Munger)

Die Börsenwoche 52/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur SoFi Technologies, PJT Partners, Verve Group, Brookfield und Blackstone

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 28.12.2024

"Einzelne Aktien auszuwählen, ohne zu wissen, worauf man achten muss, ist, als würde man mit einem brennenden Streichholz durch eine Dynamitfabrik rennen. Man überlebt vielleicht, aber man ist trotzdem ein Idiot."

(Joel Greenblatt)

Gastartikel von Maximilian Rahn: Ist AMD das nächste Nvidia?

Heute präsentiere ich euch einen weiteren interessanten Gastartikel. Dieses Mal von Max Rahn, der zu den Werten in seinem Wikifolio 'Bambus Ultra' immer wieder fundierte Artikel rund um das Investieren und aussichtsreiche Unternehmen veröffentlicht.

Daneben ist Max alle paar Wochen montagsabends mit einem Börsenspace bei X/Twitter am Start im Team mit Emil Jusifov, Leo Nelissen, Lars - und seit einiger Zeit auch mit mir.

Max hat sich erneut ein sehr interessantes Unternehmen für seine Vorstellung ausgesucht: AMD. Der Chiphersteller rang Jahrzehntelang mit Intel um die Vormachtstellung bei CPUs, bevor GPUs den Markt eroberten. Heute ist AMD der wohl stärkste Herausforderer von KI-Chip-Dominator Nvidia - und mehr als einen Blick wert...

Börsenweisheit des Tages | 27.12.2024

"Ein Crash ist gut – für Leute mit Mut."

(Beate Sander)

Vielleicht Warren Buffetts bester Rat für Anleger: Kauft keine Aktien, beteiligt euch an einem Unternehmen, werdet Miteigentümer. Spekuliert nicht, investiert!

Kauft man eine Aktie kauft man ein Unternehmen - jedenfalls einen kleinen Teil davon. Weshalb messen Value Investoren, wie Warren Buffett, dieser Unterscheidung zwischen Aktie und Unternehmensanteil aber so einen großen Wert bei?

Das liegt an der Psychologie und am Verhalten der Menschen, die von Natur aus wankelmütig sind. Wir neigen zu Stimmungsschwankungen und so empfinden viele Menschen Freude, wenn ihre Aktien steigen und sind gereizt oder geraten gar in Panik, wenn die Börsenkurse fallen. Doch wer den Börsenkurs zum entscheidenden oder sogar einzigen Gradmesser dafür macht, ob er ein gutes oder mieses Investment getätigt hat, kann nur scheitern. Jedenfalls als Investor, vielleicht nicht als Spieler.

»Kaufe keine Aktien, beteilige dich an einem Unternehmen. Spekuliere nicht, investiere!«

(Warren Buffett)

Man muss sich von diesem Denken lösen, denn es wird einem ansonsten immer im Weg sein und einen davon abhalten, nachhaltig und langfristig mit seinen Investments eine wirklich gute, überdurchschnittliche Performance zu erzielen. Anstatt mit Aktien zu handeln, sollte man Miteigentümer werden, ein Mitunternehmer. Wer es schafft, seine Einstellung zu seinen Investments zu verändern, ändert auch seine Ergebnisse...

Börsenweisheit des Tages | 26.12.2024

"Beim Investieren ist es wichtiger, dass man sein Überleben bei negativen Ereignissen sicherstellt, als dass man maximale Erträge in günstigen Phasen erzielt."

(Howard Stanley Marks)

Börsenweisheit des Tages | 25.12.2024

"Je kleiner das Unternehmen ist, desto wichtiger wird der CEO, der Gründer, das Management. Oftmals tragen CEO-Gründer von Kleinstunternehmen viele Hüte, so dass ihr Einfluss sich vervielfacht. Sie sind nicht nur CEO, sondern auch COO, Vicepresident Sales, Müllmann, Kontaktperson des Unternehmens, usw. Schlechte Entscheidungen können ein kleines Unternehmen zerstören und gute Entscheidungen haben eine verstärkende Wirkung auf ein kleines Unternehmen. Wenn Sie nicht glauben, dass Gründer und Management für kleine und kleinste Unternehmen wichtig sind, dann warten Sie nur noch ein wenig ab. Denn das werden sie…"

(Ian Cassel)

Börsenweisheit des Tages | 24.12.2024

"Ich glaube nicht an das Prognostizieren von Märkten - ich glaube an den Kauf großartiger Unternehmen. Vor allem Unternehmen, die unterbewertet sind und/oder unterschätzt werden."

(Peter Lynch)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: Spezialchemieanbieter Alzchem munitioniert kräftig auf

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 19/2024 vom 18.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 23.12.2024

"Sie werden sich fragen, wie Sie Ihr Leben ohne Augmented Reality geführt haben. So wie Sie sich heute fragen, wie Leute wie ich ohne das Internet aufgewachsen sind."

(Tim Cook, Apple-CEO, Juni 2023)

Kissigs Kloogschieterei: Die Börsenrally frisst ihre Kinder

Den Börsen ist vor Weihnachten die Puste ausgegangen und der Dow Jones Index legte die längste Verlustserie seit 1978 hin. Nur ein magersüchtiges Plus von 0,04 % sorgte dafür, dass sie nicht länger anhielt. Die Euphorie über Trumps Wahlsieg ist verpufft, die Alltagssorgen sind zurück.

Aber Grund zur Panik besteht nicht. Ein paar Minustage tun der Entwicklung nur gut und kühlen die (üb)erhitzten Kurse wieder etwas ab. Und wenn man über die letzten Tage hinausschaut, bleiben noch immer rekordverdächtige Zuwächse: Jetzt, Mitte Dezember, liegt der Dow 14 % seit dem Jahresstart im Plus, beim S&P 500 sind es 24 % und die technologielastige NASDAQ verbuchte sogar satte 30 % an Kursgewinnen. 2024 ist also ein überdurchschnittliches Jahr und wir können mit der Entwicklung also sehr zufrieden sein, obwohl sich eine Woche an Kursrückgängen länger anfühlen kann als ein ganzes Jahr an Kurszuwächsen.

Allerdings gilt das nicht für alle Anleger. Wer nicht die Trendsetter im Depot hatte, kann von solchen Ergebnissen nur träumen. Die miesesten Sektoren im S&P 500 waren in diesem Jahr Gesundheit, Energie und Immobilien. Insbesondere Nebenwerte liegen fett im Minus und der Abstand zwischen Valueaktien und Wachstumsaktien ist so groß wie schon lange nicht mehr. So sind in den letzten 15 Jahren die Wachstumsaktien im S&P 500 um 907 % gestiegen, während die Valuewerte eine Rendite von 363 % erzielten. Allein in den letzten zwei Jahren haben die Wachstumswerte um 94 % zugelegt und damit die Rendite der Valueaktien um das Dreifache übertroffen. Im Vergleich steuern Valueaktien die schlechteste relative Performance gegenüber Wachstumswerten seit 42 Jahren an. Dabei ist das Jahr noch gar nicht zu Ende...

Börsenweisheit des Tages | 22.12.2024

"Durch den Handel mit Optionen habe ich zwei Kinder durch Harvard gebracht. Leider waren es die Kinder meines Brokers."

(Jason Zweig)

Die Börsenwoche 51/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Blackstone, PJT Partners, Texas Pacific Land, SoFi Technologies und MPC Capital

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 21.12.2024

"Auf Schulden reitet das Genie zum Erfolg."

(Eugen Schmalenbach)

Börsenweisheit des Tages | 20.12.2024

"Der langfristige Börsentrend führt stetig nach oben, aber um von diesem langfristigen Trend profitieren zu können, muss man die kurzfristigen Rückschläge in Kauf nehmen."

(Ben Carlson)

Kissigs Aktien Report: Du hast noch nie von Nick Sleep gehört? So ein Pech, denn seine "Börsenzauberformel" macht einfach alle reich!

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 192 vom 13.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 19.12.2024

"Jedem wirtschaftlichen Aufschwung seit dem 2. Weltkrieg ging eine Erholung der Aktienmärkte voraus. Und diese Erholungen beginnen oft, wenn die Rahmenbedingungen düster sind."

(Peter Lynch)

Börsenweisheit des Tages | 18.12.2024

"Ich habe keine vorgefasste Meinung zur Portfoliogewichtung. Ich lasse mir von der Entwicklung diktieren, wo ich lande."

(Li Lu)

Kissigs Portfoliocheck: Value Investor Seth Klarman geht jetzt bei Dollar General shoppen

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 281. Portfoliocheck schaue ich wieder Seth Klarman über die Schulter. Der Deep Value Investor kauft gerne Unternehmen, die von der Börse verschmäht und daher zu Rabattpreisen angeboten werden. Er investiert gerne mit großer Sicherheitsmarge und erzielt mit diesem Ansatz seit Jahrzehnten mit durchschnittlich 19% überragende Renditen. Zudem investiert er sehr fokussiert und so stehen seine drei Top-Positionen für knapp 49% seines Portfolios, während es die Top 5 auf gut 63% bringen. Beachtenswert ist allerdings, dass seit der Gründung 1982 der Anteil der im 13F-Formular ausgewiesenen Aktieninvestments immer lediglich einen Anteil zwischen 2,5% und 15% der gesamten verwalteten Vermögenswerte (AuM) der Baupost Group ausgemacht haben. Die aktuelle Aktien-Allokation von rund 3,52 Mrd. USD an den gesamten Assets under Management liegt eher am oberen Ende dieser Spanne. Der Rest verteilt sich auf Barmittel, Schuldtitel, Immobilien und Absicherungsgeschäfte. Dabei hielt der Fonds in den letzten 10 Jahren durchschnittlich rund 25% Cash.

Im 3. Quartal 2024 schichtete Klarman 13% seines Depots um, was deutlich unter den 24% des Vorquartals lag, aber noch immer eine sehr hohe Quote ist. Am Quartalsende hielt er noch 20 Werte, unter denen sich 5 Neuaufnahmen finden. Der Wert seines Aktienportfolios blieb mit 3,52 Mrd. USD weitgehend konstant. Mit 37,8% sind die Communication Services weiterhin mit großem Abstand am stärksten in seinem Depot vertreten, allerdings stieg ihre Gewichtung um gut 5%. Zweitstärkster Sektor bleiben die Technologiewerte mit 16,9% vor den nun drittplatzierten Finanzwerten mit 15%. Der Rohstoffsektor folgt mit 11,1% vor Industriewerten mit 7,3% und defensiven Konsumwerten mit 6,6%, bevor sich der Gesundheitssektor mit 4,9% anschließt.

Nur ein kurzes Gastspiel gab Humana, einer der größten privaten Krankenversicherer in den USA mit Schwerpunkt auf der Verwaltung von Medicare Advantage-Plänen. Klarman war hier im Vorquartal eingestiegen und hat die Position bereits wieder komplett verkauft. Große Gewinne dürfte er in dieser Zeit nicht eingefahren haben, aber der starke Kursverfall in den letzten Wochen scheint seine Entscheidung zu unterstützen. Moderat wieder aufgestockt hat Klarman hingegen bei der Google-Mutter Alphabet, wo er im Vorquartal noch seinen Aktienbestand annähernd halbiert hatte. Die stärkste Auswirkung auf sein Portfolio hatte allerdings der Neueinstieg beim ehemaligen Höhenflieger Dollar General, an dem Klarman gleich mehr als 1% aller Anteile kaufte - und damit den Retailer mit 5,5% Gewichtung gleich zu seinem siebtgrößten Depotwert machte. An dessen Spitze steht weiterhin unangefochten Liberty Global Ltd. mit 21 % Gewichtung. Hier war er im 3. Quartal 2018 eingestiegen und hält inzwischen rund 13,8% an John Malones Medienunternehmen, wenn man beide Aktiengattungen in Klarmans Bestand zusammenzählt.

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de 

 

Disclaimer: Habe Alphabet auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 17.12.2024

"Es gibt keine schlechten Tage an der Börse. Wenn der Markt unten ist, findet man Schnäppchen und es ist schön, sich auszumalen, was man da zu niedrigeren Preisen kauft. Wenn der Markt steigt, sind die Schnäppchen weg, aber man ist reich."

(Bruce Greenwald)

BETRUGSWARNUNG vor Abzock-WhatsApp-Gruppe unter meinem Namen

Heute schreibe ich in eigener Sache und es ist leider nichts Erfreuliches. Denn Betrüger nutzen meinen Namen, um Anleger um ihr Geld zu bringen. Dazu haben sie eine WhatsApp-Gruppe etabliert, die meinen Namen und mein Bild verwendet, aber eine fremde Handynummer. Das bin nicht ich!

Einer der Geschädigten melde sich heute bei mir und informierte mich über die Vorgänge. Ich habe umgehend bei der Polizei Strafanzeige gegen die Täter gestellt, aber die Hoffnung, dass die Betrogenen ihr Geld zurückerhalten, ist wohl äußerst gering. Daher wähle ich so schnell ich kann den Weg über die Öffentlichkeit, damit vielleicht für der eine oder andere (zu) Leichtgläubige noch vor der Überweisung zurückschreckt.

In der gefakten WhatsApp-Gruppe rät mein "Fake-Ich" unter der Telefonnummer +49-1577-6146648 wohl dazu, irgendwelche heißen Pennystocks in den USA zu kaufen. Interessierte (oder konkret: Opfer) werden mit angeblichen Riesengewinnen gekobert, dann wird ihnen irgendeine extrem marktenge superheißgeile Scheißaktie empfohlen und so der Kurs massiv in die Höhe getrieben, dann setzen die Betrüger mit Leerverkäufen auf fallende Kurse - und lassen den Kurs einbrechen. So sahnen sie ab.

Anschließend stellen sie sich (also mein "Fake-Ich") selbst als Opfer dar und erklären, sie würden gegen das betrügerische US-Unternehmen anwaltlich vorgehen. Und sie empfehlen betrogenen Anlegern einen (vorgeblichen) Anwalt, von dem sie sich vertreten lassen können. Natürlich gegen Vorkasse und/oder eine "Kaution". So werden die Opfer nochmals abgemolken.

Das ist einfach widerlich und schlichtweg Betrug! Für mich ist das Perfide natürlich, dass jemand für seine Masche meinen guten Namen ausnutzt, um Anleger abzuzocken!

Für die Opfer ist der finanzielle Schaden vermutlich kaum wiedergutzumachen. Die Masche ist nicht neu, es wird alle paar Wochen vor ähnlichen Abzock-WhatsApp-Gruppen gewarnt, wo die Identität andere Leute missbraucht wird. Neu ist nur, dass es diesmal mich betrifft als "Lockvogelattrappe"...

Börsenweisheit des Tages | 16.12.2024

"Verlassen Sie Ihre Komfortzone. Versetzen Sie sich in Situationen, in denen Sie den Menschen Ihr Potenzial zeigen können. Fangen Sie an zu schreiben. Beginnen Sie mit der Präsentation. Sagen Sie 'Ja' zu den Gelegenheiten, Leute kennenzulernen. So steigern Sie die Kraft der glücklichen Fügung."

(Ian Cassel)

Börsenweisheit des Tages | 15.12.2024

"Die Kurse schwanken stärker als die Werte - und darin liegt die Chance."

(Joel Greenblatt)

Die Börsenwoche 50/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Verve Group, Texas Pacific Land, MercadoLibre, Rheinmetall und LendingClub

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 14.12.2024

"Kurzfristige Markt- und Wirtschaftsprognosen sind überwiegend unsinnig. Unsere Investitionsstrategie macht die Notwendigkeit, sich auf kurzfristige Markt- oder Wirtschaftseinschätzungen zu verlassen, weitgehend irrelevant."

(Bill Ackman)

Börsenweisheit des Tages | 13.12.2024

"Verwechsle nicht Möglichkeiten und Wahrscheinlichkeiten. Alles ist möglich. Es sind die Wahrscheinlichkeiten, auf die es ankommt. Alles muss in Bezug auf seine Wahrscheinlichkeit abgewogen und priorisiert werden.

(Ray Dalio)

Kissigs Aktien Report: DAX als Renditeschummler geoutet – aber MunichRe und Hannover Rück zeigen sich unbeeindruckt

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 191 vom 06.12.2024

Börsenweisheit des Tages | 12.12.2024

"Was der Markt auf kurze Sicht sagt, ist das, was eine bestimmte Gruppe von Menschen glaubt. Das bedeutet nicht, dass sie Recht haben."

(Bill Ackman)

Börsenweisheit des Tages | 11.12.2024

"Die wichtigsten Finanzlektionen lernt man nicht behutsam während eines Bullenmarktes. Sie brennen sich einem in Bärenmärkten ins Gehirn ein."

(Brian Feroldi)

Kissigs Portfoliocheck: Akre Capital vertraut seit mehr als zehn Jahren auf den Medtech-Spezialisten Danaher

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Bei meinem 280. Portfoliocheck schaue ich wieder einmal bei Akre Capital Management. Value Investor Charles T. Akre hatte sie bis zu seinem Ausscheiden Ende 2020 geleitete und seitdem führen Chris Cerrone und John Neff die Geschäfte. Doch Akres Erfolgsprinzipien bleiben weiterhin die Basis der Entscheidungen. Die nötige Sicherheitsmarge bestand für Akre nicht zuvorderst in einem niedrigen Einkaufspreis, sondern er suchte nach Unternehmen mit bestimmten Kriterien: Gutes Management mit nachgewiesenen Erfolgen, wesentliche und dauerhaften Wettbewerbsvorteilen (ökonomischer Burggraben), langfristigen Wachstums- und Reinvestitionsmöglichkeiten, attraktivem Kaufpreis im Verhältnis zu den vom Unternehmen generierten Cashflows. Neudeutsch formuliert setzte Chuck Akre bevorzugt auf 'Compounding Machines'. Chuck Akre strebte nach einer hohen Kapitalrendite, indem er den Free Cashflow ins Verhältnis setzt mit dem eingesetzten Kapital. Dabei investierte Akre stets nach derselben Maxime wie Charlie Munger: ohne hektische Betriebsamkeit, lieber zweimal nachdenken, bevor man nichts tut. Und als Anhänger des 'Focus Investing' konzentriert er sein Depot auf einige wenige Positionen.

Im 3. Quartal 2024 agierte Akre erneut mit der bekannten ruhigen Hand. Die Turnoverrate lag bei niedrigen 2% und man hält lediglich zehn Positionen in seinem fokussierten Portfolio, darunter keine Neuerwerbungen. Der stieg um 6% auf 12,02 Mrd. USD und glich damit den kleinen Rücksetzer aus dem Vorquartal wieder aus. Wie Warren Buffett und Munger fand Akre stets großen Gefallen an Finanzwerten und diese machten zum Ende des Quartals mit 58% weiterhin deutlich mehr als die Hälfte des Portfolios aus, gefolgt von Immobilienwerten mit 17,5% und zyklischen Konsumwerten mit 12,5%. Dahinter liegen Technologiewerte mit 7,9% und Gesundheitswerte mit 4,2%. Im Großen und Ganzen hat sich hier nicht viel verändert.

Bei der Ratingagentur Moody's hat Akre rund ein Fünftel seiner Anteile verkauft. Hier war er ursprünglich im 1. Halbjahr 2012 eingestiegen und seitdem hat sich die Aktie mehr als verzehnfacht – zuzüglich Dividenden. Bei KKR nahm Akre nochmals Geld vom Tisch und verkaufte weitere 17% seiner Aktien. Hier war er erstmals Anfang 2018 eingestiegen und die Aktie hat sich seitdem rasant entwickelt. Insbesondere seit der 'kleinen Finanzkrise' im Frühjahr 2023, als mehrere große Regionalbanken in den USA Pleite gingen und der Finanzsektor massiv abverkauft wurde an der Börse, kennt die KKR-Aktie kein Halten mehr. Allein seit dem Jahresstart legte sie um 90 % zu und hängte damit alle anderen Alternativen Asset Manager klar ab. Auch die kanadische Brookfield, in die Akre erstmals im Frühjahr 2019 investiert, und die er im Gegenzug für die Gewinnmitnahmen bei KKR weiter leicht aufstockte. Bemerkenswert ist nicht nur, dass der Finanzsektor so dominant ist, sondern auch innerhalb dessen hat Akre starke Schwerpunkte gebildet. Die beiden Zahlungsdienstleister Mastercard und Visa kommen zusammen auf eine Gewichtung von rund 23,5% und die beiden Alternativen Asset Manager KKR und Brookfield bringen gemeinsam knapp 21% auf die Waage. Weniger im Fokus steht Danaher, Akres (beinahe) einziges Investment im Gesundheitssektor. Dabei ist Akre nicht der einzige Starinvestor, der jetzt auf ein Wiedererstarken von Danaher setzt...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Brookfield, Danaher, KKR, Moody's auf meiner Beobachtungsliste und/oder in meinem Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 10.12.2024

"Die meisten Anleger diversifizieren zu viel, weil sie zu faul sind und sich nicht ausreichend mit ihren Unternehmen beschäftigen. Wenn sie 200 Positionen haben, können sie kaum wissen, was in einem dieser Unternehmen im Moment vor sich geht."

(Bill Ackman)

Börsenweisheit des Tages | 09.12.2024

"Die meisten großartigen Investitionen beginnen mit Unbehagen. Die Dinge, bei denen die meisten Menschen ein gutes Gefühl haben - Investitionen, bei denen die zugrunde liegende Prämisse weithin akzeptiert wird, die jüngste Wertentwicklung positiv war und die Aussichten rosig sind - sind wahrscheinlich nicht zu Schnäppchenpreisen erhältlich.

Vielmehr werden Schnäppchen normalerweise bei Dingen gefunden, die umstritten sind, denen die Menschen pessimistisch gegenüberstehen und die sich in letzter Zeit schlecht entwickelt haben."

(Howard Stanley Marks)

Kissigs Kloogschieterei: The one to rule them all

2024 ist erneut ein starkes Börsenjahr, so viel kann man wohl vier Wochen vor dem Jahresende bereits sagen. Die Magnificent 7 haben dank der KI-Euphorie stark begonnen, inzwischen rotiert die Börse Richtung Value Aktien und Nebenwerten. Dabei geht die Kluft zwischen den USA und Europa und vor allem Deutschland immer weiter auseinander.

Der DAX feiert gerade das erstmalige Überschreiten der 20.000er Marke, aber mit MDAX-Werten konnten man nur Verluste anhäufen: in diesem Jahr liegt der Index 3% im Minus, auf Sicht von 3 Jahren mehr als 30%. Doch beim DAX machen, wie beim S&P 500, nur einige wenige Werte den Unterschied: SAP, Siemens, Allianz, Airbus, Deutsche Telekom, MunichRe bringen 45% auf die Waage. Die früheren Schwerpunkte Industrie, Banken, Chemie, Auto, Immobilien, Energie spielen kaum noch eine Rolle.

In den USA hat der Finanzsektor hingegen soeben die Technologiewerte als stärkster Sektor im S&P 500 abgelöst: 2024 ist das Jahr der Finanzwerte! Obwohl sich Zinssenkungen eher belastend auf die Banken auswirken, hat diese Entwicklung doch Hand und Fuß...

Börsenweisheit des Tages | 08.12.2024

"Preissetzungsmacht resultiert aus der Attraktivität einer Marke. Begehrte Marken können die Preise erhöhen, nicht begehrte Marken nicht. So einfach ist das."

(Jean-Jaques Guiony, LVMH-CFO)

Die Börsenwoche 49/2024 im Rückblick: Die stärksten Kurstreiber in meinem Depot waren nicht nur Texas Pacific Land, Amazon, Verve Group, Rheinmetall und Almonty Industries

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften. Und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Apollo Global Management und Workday entern den S&P 500 Index

Apollo Global Management und Workday haben kursbewegende Neuigkeiten zu bieten: S&P Dow Jones Indices teilte das Ergebnis seiner Überprüfungen zur Indexzusammensetzung mit und danach werden die beiden Unternehmen mit Wirkung vom 23. Dezember 2024 in den S&P 500 Index aufgenommen und dort Qorvo und Amentum Holdings ersetzen.

Für die Unternehmen sind das gute Nachrichten, denn die Zugehörigkeit in den weltweit viel beachteten S&P 500 Index bringt Aufmerksamkeit und eine erhöhte Reputation. Zudem wird sich die Nachfrage nach ihren Aktien spürbar erhöhen, weil Index-Fonds die Aktien nun kaufen müssen und manche institutionelle Anleger aufgrund ihrer (internen) Richtlinien bisher nicht in Apollo oder Workday investieren durften. 

Ende 2022 waren die Aufnahmekriterien dem entsprechend geändert worden, dass auch Finanzinvestoren in den S&P 500 aufgenommen werden können. Im September 2023 erfolgte mit Branchenprimus Blackstone der erste Schritt, KKR folgte im Juni 2024. Und nun auch Apollo. Dabei war die S&P 500-Aufnahme seit meinem Ersteinstieg bei diesem Alternativen Asset Manager im Frühjahr 2021 bereits eine meine Überlegungen zur künftigen Performance. Nun also der Ritterschlag für Apollo und ein schönes Weihnachtsgeschenk obendrein. Dabei hat sich das Unternehmen in den letzten drei Jahren fulminant entwickelt und meine darin gesetzten Erwartungen mehr als erfüllt...

Börsenweisheit des Tages | 07.12.2024

"Eine Stunde Lesen pro Tag macht nur 4 Prozent deines Tages aus. Aber diese 4 Prozent werden dich innerhalb von 10 Jahren an die Spitze deines Fachgebiets bringen. Finde die Zeit!"

(Patrick Bet-David)

Delisting: KKR will das Börsenleben von Encavis vorzeitig beenden

Bei Encavis stehen die Zeichen auf Abschied: die von Finanzinvestor KKR angeführte 'Elbe BidCo' hatte gestern gemeldet, inzwischen 87,73% an Encavis zu halten, nachdem ihr letztes Übernahmeangebot ausgelaufen war. Und bereits heute folgt der nächste Schritt, indem nun ein sogenanntes 'Delisting-Erwerbsangebot' hinterhergeschoben wird. 

Konkret haben der Vorstand des Hamburger Wind- und Solarparkbetreibers Encavis AG und die Elbe BidCo AG eine Delisting-Vereinbarung abgeschlossen, auf deren Grundlage der Widerruf der jeweiligen Zulassung der Encavis-Aktien am regulierten Markt erfolgen soll, um anschließend die Einbeziehung der Encavis-Aktien in den Handel im Freiverkehr zu beenden. Gemäß der Delisting-Vereinbarung unterbreitet die die Elbe BidCo den Aktionären der Encavis ein öffentliches Delisting-Erwerbsangebot in Form eines Barangebots zum Erwerb sämtlicher Aktien der Gesellschaft gegen Zahlung von 17,50 Euro je Encavis-Aktie.

Diese Entwicklung hat sich schon seit einigen Monaten abgezeichnet und dürfte eigentlich niemanden mehr überraschen.

• Finanzinvestor KKR greift nach Encavis und will den Stecker ziehen. Was nun?

Damit nähert sich die Börsennotierung von Encavis dem Ende und anschließend wird KKR Richtung Squeeze-out marschieren. Vermutlich werden sich einige 'Abfindungsspezialisten' in Stellung bringen und einige Aktien der Encavis kaufen, um ggf. von einer gerichtlichen Überprüfung des Angebotspreises zu profitieren, wenn es denn zum Squeeze-out kommt. Bis dahin könnten die Aktien entweder gar nicht mehr einer Börse gelistet sein oder aber die Börse Hamburg wird einen Handel ermöglichen, wie es bei vielen delisteten Nebenwerten tut.

Für Anleger stellt sich die Frage, ob sie bei Encavis noch viel Geld verdienen können mit den Aussichten auf Delisting und Squeeze-out, oder ob sie das Angebot nicht lieber annehmen und ihr Geld woanders für sich arbeiten lassen.

• KKR: Wie aus dem Corporate Raider ein Corporate Partner wurde. Und eine echte Erfolgsgeschichte!

Für mich ist die Sache klar: ich verdiene hier als Aktionär von KKR mit und kann mir die weitere Entwicklung ganz gemütlich von der Seitenlinie aus anschauen...

Disclaimer: Habe KKR auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 06.12.2024

"Wenn Sie ein wirklich gutes Unternehmen finden, das von erstklassigen Leuten geführt wird, ist ein Kurs, der hoch aussieht, wahrscheinlich gar nicht hoch. Die Kombination ist selten genug, sie ist einen stolzen Preis wert."

(Warren Buffett)

Kissigs Aktien Report: Dogs of the Dow - Fahr doch einfach(ere) Börsengewinne ein

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 190 vom 29.11.2024

Börsenweisheit des Tages | 05.12.2024

"Es ist nicht leicht, Aktien zu kaufen, wenn die Nachrichten schrecklich sind, die Kurse einbrechen und man nicht weiß, wann der Boden erreicht ist. Und doch sollte der Anleger genau dies tun."

(Howard Stanley Marks)

Börsenweisheit des Tages | 04.12.2024

"Wenn sich etwas als klarer Fehler erweist, muss er schnell behoben werden. Wenn man einfach abwartet, wird es nicht besser."

(Charlie Munger)

Kissigs Portfoliocheck: Bei MGM Resorts fühlt Chris Davis sich am wohlsten

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 279. Portfoliocheck beschäftige ich mich wieder mit Chris Davis, dessen familiengeführte Investmentfirma Davis Advisors seit ihrer Gründung vor 50 Jahren stets ein und dieselbe bewährte Anlagephilosophie verfolgt: man versteht Aktien als Eigentumsanteile an realen Unternehmen und nicht als Wettscheine auf Kursschwankungen. Daher investiert Davis Advisors viel Zeit und Ressourcen in gründliche fundamentale Analysen der Unternehmen und setzt den Schwerpunkt auf dem Konzept der 'Owners Earnings', das auch Warren Buffett bei der Auswahl von Aktien für Berkshire Hathaway bevorzugt. Im Gegensatz zum Free Cashflow berücksichtigen die Owners Earnings also nur Positionen, die sich auf den Gewinnanteil der Eigentümer auswirken.

Im 3. Quartal 2024 erneut auf eine Turnoverrate von 5% und agierte damit stärker als gewöhnlich. Im Bestand befanden sich weiterhin 102 Unternehmen, darunter vier Neuaufnahmen. Der Portfoliowert von Davis Advisors erholte sich im letzten Quartal von 17,22 Mrd. auf 17,83 Mrd. USD und erreichte damit wieder den Wert von Ende März. Der Finanzsektor blieb mit einer Gewichtung von 36,1% annähernd stabil und unangefochten an der Spitze. Ihm folgen erneut Gesundheitswerte mit einer Gewichtung von 15,4% vor Kommunikationsdienstleistern mit leicht niedrigeren 13,0% vor zyklischen Konsumtiteln mit 11,1%, die damit die Technologiewerte überholen konnten, die auf 10,0% absackten. Industriewerte und Rohstoffe folgen mit 3,7% bzw. 3,3% und damit mit großem Abstand. Seine drei größten Beteiligungen machten zusammen rund 21% des Portfolios aus, während es die fünf größten Beteiligungen auf annähernd 30% brachten.

Der Finanzsektor zeigte erneut Stärke und wieder nahm Chris Davis hier Geld vom Tisch. Er hatte bereits vor einigen Monaten darauf verwiesen, dass die anstehenden Zinssenkungen sich mit Zeitverzögerung auf die Banken auswirken würden, weil deren eigene Zinsanlagen auslaufen und dann zu niedrigeren Zinskonditionen neu angelegt werden müssten. Das würde die Ergebnisse belasten, da diese Mindereinnahmen nicht wie im Kreditgeschäft an die Kunden weitergegeben werden könnten. Die stärkste Auswirkung auf sein Depot hatten seine erneuten Teilverkäufe bei Berkshire Hathaway, zudem verkaufte er weitere Aktien der Bank of New York Mellon und von American Express. Unterm Strich hielt der Finanzsektor erneut seinen Anteil am Gesamtportfolio, weil sich Teilverkäufe und Kursgewinne weitgehend egalisierten. Und auch abseits des Finanzsektors war Chris Davis eher auf der Verkaufsseite aktiv, vor allem im Segment Onlinehandel. Mit seinen frei gewordenen Mitteln stockte er u.a. sein Aktienpaket bei MGM Resorts um 60% auf. Der Hotel- und Casinobetreiber ist nicht nur prominent am Las Vegas Strip vertreten, sondern baut auch sein Online-Gaming-Business kräftig aus...

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Disclaimer: Habe Berkshire Hathaway auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 03.12.2024

"Man kann sich mit einer guten Idee viel mehr Ärger einhandeln als mit einer schlechten Idee, weil man vergisst, dass die gute Idee Grenzen hat."

(Benjamin Graham)

Börsenweisheit des Tages | 02.12.2024

"In praktisch allen Sektoren gibt es weltweit bis zu 10 branchenführende Unternehmen. Diese Unternehmen sind in der Lage, über längere Zeiträume und über Marktzyklen hinweg profitables Wachstum zu erzielen. Und auch wenn sich die Zusammensetzung dieser Gruppe von Zeit zu Zeit ändert, so ist es doch viel wahrscheinlicher, dass diejenigen, die gute Leistungen erbringen, ihre Position behalten. (…) Führende Asset Manager zeichnen sich durch eine starke Anlageperformance über einen langen Zeitraum, Zugang zu Großkapital, finanzielle und geografische Streuung sowie eine groß angelegte Organisation aus, um Kunden zu betreuen und künftige Wachstumstrends zu bedienen. Ähnlich wie in den anderen relevanten Branchen gibt es nur eine Handvoll alternativer Vermögensverwalter, die diese Eigenschaften aufweisen."

(Bruce Flatt, Brookfield-CEO, 2023)