Kissigs Börsentheater: Naval Ravikant mahnt, man solle nur dann investieren, wenn man sich wirklich sicher ist

Wer kennt das nicht? Man analysiert eine Aktie und ist sich am Ende nicht sicher, ob man sie wirklich kaufen soll. Oft entscheiden sich Anleger dann, es einfach mal zu versuchen. Grober Fehler! Denn wenn die Aktie nicht zufällig sofort Gewinne erzielt, verliert man schnell das Interesse an ihr. Und irgendwann schmeißt man sie wieder aus dem Depot, egal ob der Kurs ein bisschen gestiegen oder gefallen ist.

Das klingt bekannt und nicht nach einer großen Sache. Und doch stirbt so die Rendite den 'Tod der tausend Stiche', denn es bleibt immer wieder ein kleiner Betrag auf der Strecke - und das völlig unnötig. Der Unternehmen und Investor Ravikant gibt die Lösung vor:

"Wenn du dich nicht entscheiden kannst, ist die Antwort Nein."

(Naval Ravikant)

Der (einzig) sinnvolle Weg ist, nur die Aktien zu kaufen, von denen man wirklich überzeugt ist, sich nur an Unternehmen zu beteiligen, bei denen man Miteigentümer sein will und das für viele Jahre. Von allen anderen Aktien sollte man die Finger lassen, sich nur auf die 'High Conviction Buys' einlassen.

Und da es absolute Sicherheit nicht gibt, hilft uns das Pareto-Prinzip weiter. Danach werden 80 % des Erfolgs mit 20 % des Aufwands erreicht, für die restlichen 20 % kehrt sich das Verhältnis um - es wird zunehmend unrentabel. Auch beim Investieren reicht es aus, wenn fast alle Faktoren für ein Investment sprechen und einige wenige Fragen oder Zweifel offen bleiben. Es gibt immer irgendein Problem, irgendeine Unstimmigkeit, irgendeinen kleinen Stolperstein; entscheidend ist, ob dies eine wichtige Rolle spielt. Unternehmen und ihre Aktienkurse entwickeln sich entlang der 'Wall of Worries' und das Management muss mit den Herausforderungen passend umgehen. So entsteht Erfolg.

Anleger sollten also nur in die Aktien investieren, bei denen sie den Erfolg absehen können: steigende Umsätze, steigende Cashflows, steigende Gewinne. Sie investieren dann, wenn sie überzeugt sind, dass die Entwicklung so eintreten wird - nicht könnte. Sie setzen auf den wahrscheinlichen Erfolg, nicht auf das Prinzip Hoffnung. Und fahren so unterm Strich höhere Renditen ein bei weniger Stress. Börse simplified...

Börsenweisheit des Tages | 17.10.2024

"Geld macht glücklich, so wie Drogen glücklich machen: Unglaublich, wenn man es richtig macht, gefährlich, wenn man es benutzt, um eine Schwäche zu kaschieren, und verhängnisvoll, wenn man nicht genug davon bekommen kann."

(Morgan Housel)

Kissigs Portfoliocheck: Steve Mandel forciert mit Ares Management sein Private-Credit-Engagement

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der bekanntesten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

Mein 274. Portfoliocheck führt mich erneut zu Steve Mandel, einem der erfolgreichste Hedgefonds-Manager unserer Zeit. Er gehört zu den sogenannten 'Tiger Cups', den Tigerwelpen. Die Bezeichnung geht zurück auf Julian Robertson, der mit seiner Tiger Management Group zu den erfolgreichsten Fondsmanagern des letzten Jahrhunderts gehört. Mit seinem Fokus auf Wachstumsunternehmen erzielte Mandel seit der Lone Pipe-Gründung 1997 über viele Jahre hinweg eine durchschnittliche Rendite von über 20 % pro Jahr. 2019 schied er aus dem aktiven Management aus und fungiert seitdem als Managing Director des Unternehmens. Mit dem Börseneinbruch Ende 2021 und dem Ausverkauf im Technologiesektor dank der stark gestiegenen Notenbankzinsen ging auch Lone Pines Erfolgsserie zu Ende. Die aggressive Strategie wurde überdacht. Man setzt zwar weiterhin auf stark wachsende Unternehmen, jedoch wird nun viel mehr Wert auf Profitabilität und Marktdominanz gelegt - und diese angepasste Strategie zahlt sich aus.

Steve Mandel pflegt einen aktiven und fokussierten Investmentstil. Im 2. Quartal 2024 lag seine Turnoverrate erneut bei sehr hohen 15 % und unter den nun 24 Werten in seinem Portfolio finden sich vier Neuaufnahmen. Im Technologiesektor hat Mandel kräftig Kasse gemacht. Die stärkste Auswirkung auf sein Depot hatte der Komplettverkauf von Salesforce.com. Hier war er um den Jahreswechsel 2022/23 herum eingestiegen, als die Aktien zwischen 125 und 200 USD schwankten, so dass er einen ordentlichen Gewinn eingefahren haben dürfte. Des Weiteren hat er sich von Workday getrennt, während er bei Meta Platforms weitere Gewinne mitnahm. Mit UnitedHealth hat Mandel ebenfalls schon viel Geld verdient. Ursprünglich war er im 2. Quartal 2017 beim größten Krankenversicherer der USA eingestiegen, hat sich aber im Vorquartal von seiner Position getrennt. Nun ist er zu etwas niedrigeren Kursen wieder eingestiegen und das gleich mit annähernd 4 % seines Depotvolumens. Zudem ist er bei GE Vernova neu eingestiegen, der vor einigen Monaten von General Electric abgespaltenen Kraftwerkssparte. Und dann hat er auch noch bei Ares Management zugegriffen, einem der weltweit führenden Finanzinvestoren, die seine große Position an Wettbewerber KKR hervorragend ergänzt...

Der Wert von Lone Pines Portfolio ging im letzten Quartal von 12,7 auf 12,3 Mrd. USD zurück. Technologiewerte dominieren weiterhin mit einem Anteil von 37,6 %, doch das sind deutlich weniger als die vorherigen 44,6 %. Es folgen nun die Finanzwerte mit 14,7 %, die sich an den zyklischen Konsumwerten mit 13,9 % und den Kommunikationsdiensten mit 10,0 % vorbeigeschoben haben. Versorger haben ihren Anteil mit 9,4 % beinahe verdoppelt und liegen nun deutlich vor dem Gesundheitssektor mit 6,6 %, defensiven Konsumwerten mit 5,5 % und Industrieunternehmen mit 2,3 %.

Mandels drei Top-Positionen bringen mehr als ein Fünftel Gewichtung auf die Depotwaage, die fünf Top-Werte auf mehr als ein Drittel. Neuer Spitzenreiter ist Taiwan Semiconductor, nachdem Mandel bei seinem bisherigen Primus Meta Platforms erneut kräftig Kasse gemacht hat und dieser sogar auch noch Microsoft und Amazon an sich vorbeiziehen lassen musste...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Amazon, Ares Management, KKR, Meta, Microsoft auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 16.10.2024

"Langfristig sind wir alle tot. Ökonomen machen es sich zu leicht, wenn sie uns in stürmischen Zeiten nicht mehr zu erzählen haben, als dass der Ozean wieder ruhig ist, wenn sich der Sturm gelegt hat."

(John Maynard Keynes)

Börsenweisheit des Tages | 15.10.2024

"Wir müssen uns permanent fragen: Wie viel der schlechten Nachrichten ist bereits in den Kursen eingepreist?"

(Daniel Loeb)

Kissigs Nebenwerte-Analyse: BaFin-Rüge - Grenke hat ein Geldwäscheproblem

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 18/2024 vom 30.09.2024

Börsenweisheit des Tages | 14.10.2024

"In 20 Jahren wirst Du mehr über die Dinge enttäuscht sein, die Du nicht getan hast, als über die, die Du getan hast. Also löse die Bugleinen, verlasse den sicheren Hafen, fange die Passatwinde in Deinem Segel ein. Erforsche. Träume. Entdecke."

(Mark Twain)

Kissigs Kloogschieterei: Value is back!

Das 3. Quartal liegt hinter uns und es hat unerwartet gut abgeschnitten. Der S&P 500 legte in den letzten drei Monaten um rund 5 % zu. Dabei schloss der Energiesektor mit -4 % als einziger im negativen Terrain ab, während Communication Services und Technologieaktien mit jeweils nur kleinen Zuwächsen den breiten Markt deutlich underperformten. Am besten entwickelten sich die Kurse bei Industrie (+ 11 %), Immobilien (+15,5 %) und Versorgern (+18 %), also den 'klassischen Value-Sektoren'. Finanzwerte lagen mit einem klaren Plus lediglich im Mittelfeld der positiven Entwicklung und auf Augenhöhe mit Rohstofftiteln.

Die Entwicklung passt zur kürzlich eingeleiteten Zinswende der Fed, denn niedrigere Zinsen entlasten die Finanzergebnisse der Unternehmen und zwar besonders der mit hohem Investitionsbedarf. Deren Aktien waren die letzten Jahre die Loser an der Börse, nun bekommen sie Rückenwind. Doch auch Technologiewerte sollte man nicht einfach abschreiben, denn die ziehen die letzten Tage auch auf neue Hochs an. Kein Wunder...

Börsenweisheit des Tages | 13.10.2024

"In den Jahresabschlüssen gibt es keine Antworten. Es gibt Leitlinien, die es Dir ermöglichen, die Antwort herauszufinden. Du musst nicht viel von Mathematik verstehen. Ich meine, die Mathematik ist nicht kompliziert. Aber Du musst etwas von dem Geschäft verstehen."

(Warren Buffett)

Börsenwoche 41/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Verve Group, Texas Pacific Land, Rheinmetall, LendingClub und Opendoor

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Kissigs Beobachtungsliste

Meine Beobachtungsliste ist eine Anregung. Sie enthält Aktien, die ich für langfristig interessant und aussichtsreich halte und hier im Blog begleite. Trotz vieler Überschneidungen ist sie weder identisch mit meinem Investmentdepot noch mit meinen Wikis und sie ist auch kein Musterdepot.

Sie enthält deutsche Aktien, vor allem Nebenwerte, die internationalen Aktien werden von US-Werten dominiert, es gibt BDCs und REITs, Turnaround-Spekulationen, FinTech-Spekulationen sowie Wikis. Inzwischen haben sich hier Tenbagger angesammelt, viele Verdoppler, aber einige Werte liegen auch deutlich zweistellig im Minus. Da ist von jedem und für jeden was dabei...

Börsenweisheit des Tages | 12.10.2024

"Kaufe keine billigen Aktien, nur weil sie billig sind. Kaufe sie, weil sich ihre Fundamentaldaten verbessern."

(Peter Lynch)

Kissigs Aktien Report: Ist die Aktienrente Lindners großer Wurf oder doch nur Riester 2.0?

Im Rahmen meiner Kooperation mit dem 'Aktien Report' von Armin Brack nehme ich mir in unregelmäßigen Abständen interessante Unternehmen und Themen vor. Die Ausgaben des 'Aktien Reports' und/oder 'Geld Anlage Reports' erreichen ihre Leser samstags kostenlos und 'druckfrisch' per Email und man kann sich ▶ hier beim 'Geld Anlage Report' anmelden. Bonbon für die Leser meines Blogs: einige Tage später darf ich die Artikel dann auch hier veröffentlichen.

Aktien Report Nr. 182 vom 04.10.2024

Börsenweisheit des Tages | 11.10.2024

"Das Geheimnis des Erfolgs ist anzufangen. Das Geheimnis des Anfangens besteht darin, komplexe, überwältigende Aufgaben in kleine, überschaubare Aufgaben zu zerlegen und dann mit der ersten zu beginnen."

(Mark Twain)

Börsenweisheit des Tages | 10.10.2024

"Wenn ich vor der Wahl stehe, in ein gutes Unternehmen in einer großartigen Branche oder in ein großartiges Unternehmen in einer lausigen Branche zu investieren, entscheide ich mich jederzeit für das großartige Unternehmen in der lausigen Branche."

(Peter Lynch)

Kissigs Portfoliocheck: Warren Buffett und die neue große Leere – nach Apple fliegt nun auch die Bank of America

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 273. Portfoliocheck blicke ich wieder Warren Buffett über die Schulter. Seine Performance ist atemberaubend: über mehr als 50 Jahre hinweg legte er eine Rendite von fast 20 % pro Jahr hin und schlug den S&P 500 in den meisten Jahren. Das 'Orakel von Omaha', wie Warren Buffett von seinen Anhängern auch ehrfurchtsvoll genannt wird, ist einer der reichsten Menschen der Welt, doch er ist kein Unternehmer, sondern er ist Investor. Ein Investor der Superlative, denn seinen Reichtum verdankt er ausschließlich dem Investieren.

Ende des 2. Quartals 2024 hatte Buffett unverändert 41 Aktienpositionen im Depot, darunter zwei Neuaufnahmen. Der Gesamtwert seines Aktienportfolios fiel im Quartal von 332 auf 280 Mrd. USD. Nicht aufgrund von Kursschwäche oder Erfolglosigkeit, sondern wegen der erheblicher Aktienverkäufe, vor allem bei Apple. Dem entsprechend stellte sein Cashbestand Ende Juni neue Rekordmarken auf. Nach bereits kräftiger Erhöhung zum Ende des 1. Quartals stieg Berkshires Bestand an Bargeld und US-Staatsanleihen weiter von 189 Mrd. auf nun 277 Mrd. USD an, davon 234,6 Mrd. USD in Schatzanweisungen. Das hatte auch Folgen für die Sektorgewichtung. Neuer Spitzenreiter sind die Finanzwerte mit 37,9 %, während die Technologiewerte mit 30,9 % nur noch den zweiten Platz einnehmen. Es folgen weiterhin Defensive Konsumwerte mit 13,7 %, der Energiesektor mit 12,4 %, Kommunikationsdienste mit 2,1 % und der Gesundheitssektor mit 1,8 %.

Buffetts Depot ist stark fokussiert: Die fünf Top-Aktien stehen für knapp 75% des Gesamtwerts. Allerdings steht das US-Aktienportfolio zusammen mit dem Cashbestand lediglich für etwa die Hälfte der Vermögenswerte von Berkshire Hathaway. Hinzu kommen noch die vielen nicht börsennotierten Tochterunternehmen sowie einige Anleihen und ausländische Aktienbeteiligungen, die nicht in seinen 13F-Formularen auftauchen.

Alter und neuer Depotspitzenreiter ist Apple. Buffett hat seine größte Position allerdings signifikant reduziert. Als er im Vorquartal 13 % abbaute, erklärte er noch: "Solange nichts Dramatisches passiert, das die Kapitalallokation und die Strategie wirklich ändert, wird Apple unsere größte Investition sein". Nun folgte eine glatte Halbierung, was sein Depotvolumen alleine um ein Fünftel verringerte. Und so unspektakulär in Buffetts Portfolio die Position an Bank-of-America im 2. Quartal daherkommt, macht seine zweitgrößte Beteiligung doch seitdem immer wieder Schlagzeilen. Denn Buffett verkauft ständig weitere Aktienpakete und da er mehr als 10 % der Anteile hält, muss er seine Verkäufe zeitnah öffentlich bekannt geben. Noch. Denn inzwischen liegt er nur noch knapp über dieser Marke. Der Grund für seine Verkäufe dürfte derselbe sein wie bei Apple...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe Apple, Berkshire Hathaway auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 09.10.2024

"Alles, was wir hören, ist eine Meinung, keine Tatsache. Alles, was wir sehen, ist eine Perspektive, nicht die Wahrheit."

(Marc Aurelius)

Börsenweisheit des Tages | 08.10.2024

"Wenn Sie nur einer einzigen Information folgen können, dann den Gewinnen - vorausgesetzt, das betreffende Unternehmen hat Gewinne. Ich vertrete die althergebrachte Auffassung, dass Erträge früher oder später über eine Aktienanlage entscheiden."

(Peter Lynch)

Kissigs Nebenwerte-Analyse zur Deutsche Rohstoff AG: Fette Renditen dank Öl und Gas

Im Magazin "Der Nebenwerte Investor" von Traderfox finden sich regelmäßig Analysen von mir zu deutschen Nebenwerten. Das Magazin ist kostenpflichtig und wer dieses oder eine der weiteren Börsenzeitschriften von Traderfox bestellen möchte, gelangt ▶ hier zur Übersicht. Mehrwert für die Leser meines Blogs: Nach Erscheinen des Magazins darf ich meine Nebenwerte-Analysen dann auch hier veröffentlichen.

Artikel aus "Der Nebenwerte Investor" Ausgabe 18/2024 vom 30.09.2024

Börsenweisheit des Tages | 07.10.2024

"Bitcoin ist nicht wirklich eine Währung. Er kann nicht als Tauschmittel verwendet werden, es gibt nur sehr wenige Dinge, die man direkt mit Bitcoin kaufen kann, und er ist kein stabiles Wertaufbewahrungsmittel mit einigermaßen vorhersehbarer zukünftiger Kaufkraft. Er ist also im Grunde nutzlos."

(Paul Krugman)

Börsenweisheit des Tages | 06.10.2024

"Wenn Sie in ein Unternehmen investieren, möchten Sie, dass dessen Marktkapitalisierung steigt. Dies kann nur geschehen, wenn die Käufer höhere Preise für die Aktien zahlen, wodurch Ihre Investition an Wert gewinnt."

(Peter Lynch)

Börsenwoche 40/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Texas Pacific Land, Apollo Global, Rheinmetall, LendingClub, MPC Capital

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Börsenweisheit des Tages | 05.10.2024

"Ich weiß mehr über Unternehmen, als ich vor 20 oder 40 Jahren wusste. Ich habe meine Grundsätze nicht wirklich geändert. Die Grundprinzipien sind immer noch die von Ben Graham. Sie wurden in erheblichem Maße von Charlie Munger und Phil Fisher beeinflusst, was den Fokus auf bessere Unternehmen angeht. Aber ich habe vielleicht ein bisschen mehr darüber gelernt, wie Unternehmen im Laufe der Zeit funktionieren."

(Warren Buffett)

Kissigs Börsentheater: Warren Buffett kauft am liebsten hochbewertete Schnäppchen

Starinvestor Warren Buffett ist nicht bekannt dafür, zu viel Geld für Unternehmen auszugeben. Sein Credo lautet, billig zu kaufen und mit einer erheblichen Sicherheitsmarge auf den intrinsischen Preis. Und wenn er überhaupt verkauft, dann teuer. Denn sein bevorzugter Anlagehorizont ist "für immer".

Umso bemerkenswerter erscheint daher sein Bekenntnis, sich eher bei hoch bewertete Aktien umzusehen, um sein nächstes interessantes Investment zu finden.

"Es ist weniger wahrscheinlich, dass wir uns etwas ansehen, das zu einem niedrigen Verhältnis zum Buchwert notiert, als etwas mit einem hohen Verhältnis zum Buchwert, weil die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass wir es im ersten Fall mit einem schlechten Business zu tun haben und im zweiten Fall mit einem guten Business."

(Warren Buffett)

Der Grund liegt einfach darin, dass sich hinter dieser hohen Bewertung oft die besten Geschäftsmodelle verbergen und man damit auf lange Sicht mehr erreicht, als nur mit einem spottbilligen Kaufpreis. Eine Erkenntnis, für die Buffett Jahrzehnte brauchte – und die leitende Hilfe seines Partners Charlie Munger.  Doch seit seinem 'Aha-Moment' vor rund 50 Jahren folgt er konsequent seiner Erfolgsstrategie, die ihn letztlich zum besten Investor aller Zeiten machte.

Die meisten Anleger gehen anders vor und suchen nach den vermeintlichen Schnäppchen, indem sie auf das niedrigste Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) abzielen oder das billigste Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV). Doch damit erleiden sie fast immer Schiffbruch, denn eine bloße Kennzahl ohne Hintergrundcheck erzählt einem nicht mal die halbe Geschichte. Oft gibt es nämlich gute Gründe für die vermeintlich niedrige Bewertung...

Börsenweisheit des Tages | 04.10.2024

"Ein Investment sollte nicht verkauft werden; es sei denn, es findet sich ein viel besseres Investment."

(Mark Mobius)

Börsenweisheit des Tages | 03.10.2024

"Die Korrektheit einer Entscheidung kann nicht anhand des Ergebnisses beurteilt werden. Eine gute Entscheidung ist diejenige, die zu dem Zeitpunkt, an dem sie getroffen wird, optimal ist, denn die Zukunft ist per Definition unbekannt. Richtige Entscheidungen sind also oft erfolglos und umgekehrt."

(Howard Stanley Marks)

Kissigs Portfoliocheck: Value Investor Mason Hawkins hadert mit Oscar Health

In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.

In meinem 272. Portfoliocheck blicke ich mal wieder in das Depot von Value Investor Mason Hawkins. Flaggschiff der von Hawkins 1975 gegründeter Southeastern Asset Management ist der Hedge-Fonds 'Longleaf Partners Funds'. Hawkins Anlagestil erinnert stark an den von Warren Buffett und Charlie Munger: er fokussiert sich auf eine überschaubare Zahl von Werten und hält seine Positionen zumeist viele Jahre lang. Dabei machen seine Top-10-Positionen oft mehr als die Hälfte des Portfolios aus und er investiert gern antizyklisch, setzt also auf vernachlässigte Branchen, die gerade so gar nicht angesagt sind an der Wall Street. Oder auf Unternehmen, die nicht als die großen Profiteure von Megatrends wahrgenommen werden und daher nicht auf dem Radar des Marktes auftauchen. Daher finden sich in seinem Portfolio nur selten Aktien aus dem Hochtechnologiebereich, sondern eher Werte aus den klassischen Sektoren der 'Old Economy'.

Im 2. Quartal 2024 lag Mason Hawkins Turnoverrate bei für ihn vergleichsweise hohen 7 %, allerdings waren es zuvor sogar 9 % gewesen. Unter seinen aktuell 47 Depotwerten finden sich fünf Neuzugänge. Der Wert seines stark fokussierten Portfolios sank von 2,60 auf 2,30 Mrd. USD bei einem nochmals erhöhten Cashbestand von nun 19 %. Die drei größten Beteiligungen machen knapp 20 % aus, während es die fünf Schwergewichte auf knapp 30 % bringen. An der Spitze von Hawkins Portfolio hatten die viele Jahre dominierenden Communications Services im Vorquartal ihren Spitzenplatz zurückerobert, doch die bringen nun statt zuvor 20,5 nur noch 18 % auf die Waage, so dass die zyklischen Konsumwerte mit 21 % und damit rund 4 % mehr als zuvor wieder vorne liegen. Auch dahinter gab es wieder einen Positionswechsel, weil sich die defensiven Konsumwerte mit 13,4 % zurück vor die Indistriewerte geschoben haben, die 12,3 % Gewichtung aufbringen. Finanzwerte führen mit 9,6 % unverändert das Verfolgerfeld an, vor Energiewerten mit 7,6 %, Technologieaktien mit 6,6 %, Immobilienwerten mit 5,9 % und Gesundheitswerten mit 5,7 %.

Am stärksten schlug sich der Totalverkauf von Liberty Broadband nieder, in das Hawkins seit 2021 investiert war. Hier zeigte sich Hawkins selbstkritisch und erklärte, er habe die Qualität des Geschäfts falsch eingeschätzt und den Wettbewerb durch Glasfaser- und drahtlose Breitbandanbieter unterschätzt. Bei seiner größten Depotposition, dem Öl- und Gasexplorer CNX Resources, hat Hawkins ein Fünftel seiner Anteile veräußert. Als die Aktie zum Jahresanfang mit einem größeren Abschlag gehandelt wurde, habe er seine Position wieder deutlich aufgestockt. Und nach der starken Erholung nahm er nun wieder einige Gewinne mit. Und beim Rüstungs- und Luftfahrtkonzern RTX verkaufte er sogar annähernd ein Drittel seiner Anteile. Die Aktie hat sich stark entwickelt, in den letzten Monaten aber auf hohem Niveau konsolidiert.

Das Krankenversicherungsstart-up Oscar Health gehört weder zu Hawkins Spitzenwerten noch hatten die letzten Transaktionen schwergewichtige Auswirkungen auf sein Portfolio. Dabei hat Hawkins im 1. Quartal 45 % seiner Anteile verkauft und im 2. Quartal weitere 22 %. Und das, während die Aktie erneut zu den besten Performern in Mason Hawkins Depot gehörte. Seine besten Renditebringer zu verkaufen, gehört eigentlich nicht zu Hawkins Philosophie, sofern sie nicht deutlich überbewertet sind. Deshalb ging er in seinem Investorenbrief auch speziell auf Oscar Health ein...

-▶ zum Artikel auf aktien-mag.de

Disclaimer: Habe RTX auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.

Börsenweisheit des Tages | 02.10.2024

"Du musst das Business verstehen. Das ist, wo alles anfängt und alles endet."

(Warren Buffett)

Kissigs Investor-Update Q3/24 mit KKR, Brookfield, Costco, Apollo Global, Blackstone, Texas Pacific Land, PayPal, LendingClub, RTX, Rheinmetall - und Mutares

Mein Investor-Update zum Ende des 3. Quartals '24

In meinen Investor-Updates blicke ich jeweils zum Ende eines Quartals auf die vergangenen Monate zurück und präsentiere die Top-Werte in meinem Investmentdepots; es ist in gewisser Weise 'mein persönliches 13F'. Des Weiteren beschäftige ich mich gegebenenfalls auch mit Unternehmen, die ich hier im Blog noch nicht vorgestellt habe, die jedoch bereits den Weg in mein Depot gefunden haben.

Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im September '24

Der September begann wie der August mit  massiven Kursverlusten. Doch die Erholung erfolgte beinahe ebenso schnell und setzte sich dann weiter fort mit neuen Allzeithochs bei DAX, Dow Jones und S&P 500. Die chinesische Wirtschaft lahm zunehmend und so hat die Regierung eine massive Geldspritze für die Wirtschaft angekündigt und die chinesischen Börsen legten rund 25 % zu. Das hob weltweit die Stimmung und stimulierte auch die Weltbörsen.

Die Earnings Season ist hingegen weitgehend durch und die erste Leitzinssenkung der Fed seit 2022 hatte ebenfalls positive Wirkung. Dabei dürfte der erste Zinsschritt von 0,50 % vielleicht sogar nicht der einzige in diesem Jahr sein. Doch zunächst kommt der US-Wahlkampf in heiße Phase und die Töne werden schriller. Bis vor Kurzem hätte wohl niemand gedacht, dass es zwischen Kamala Harris und Donald Trump zu einem Kopf-an-Kopf-Rennen kommen würde...

Börsenweisheit des Tages | 01.10.2024

"Es ist leicht, große Investoren zu studieren, die durch das Halten einiger weniger Aktien über einen langen Zeitraum eine Outperformance erzielt haben, und zu versuchen, ihren Erfolg zu schmälern, indem man denkt: 'Nun, ich wäre auch berühmt, wenn ich in den letzten 15 Jahren nur Amazon oder Costco gehalten hätte'. Aber das hast Du nicht und es war nicht einfach."

(Ian Cassel)