Börsenwoche 31/2024: Rückblick auf die stärksten Kurstreiber in meinem Depot und das waren nicht nur Opendoor, Apollo, Nu Holdings, KKR und Blackstone

Die Top-Werte meines Investmentdepots veröffentliche ich jeweils zum Quartalsende in meinen Investor-Updates und meine Beobachtungsliste aktualisiere ich wöchentlich.

Ergänzend gebe ich heute eine kurze Übersicht zu den Werten, die in der letzten Woche mein Investmentdepot am stärksten bewegt haben. Dabei geht es um alte Bekannte und neue Liebschaften und es gibt die eine oder andere Überraschung...

Diese Werte in meinem Depot verzeichneten in der letzten Börsenwoche die stärksten Ausschläge:

📈 PayPal +5,8 %

📈 Danaher +0,5 %

📈 Kinsale Capital +0,4 %

📈 Costco +0,0 %

📉 Blackstone -6,8 %

📉 KKR -8,9 %

📉 SoFi Technologies -10,7 %

📉 Nu Holdings -12,3 %

📉 Apollo -15,7 %

📉 Opendoor -26,8 %

Mein Depot beendete den Juli von seiner besten Seite: in Sattgrün. Ich hatte noch nie einen Monat mit stärkeren Kursgewinnen zu verzeichnen, jedenfalls in absoluten Zahlen. Die Jahresperformance lag am Donnerstagmittag bei 26 % (YTD) und dann... öffneten die US-Börsen. Und zwar alle Schleusen.

Nachdem die US-Notenbank in ihrer Juli-Sitzung erneut keine Zinssenkung vollzog, schoben sich die Hoffnungen Richtung September.  Doch inzwischen schalten die Wirtschaftsindikatoren auf Sturm und die Befürchtung wächst, dass die Fed ihr 'Soft Landing' verstolpert und die USA stattdessen auf ein 'Hard Landing' zusteuern, also eine Rezession. Zudem bekommen Anleger zunehmen Angst, dass die großen Tech-Unternehmen mit ihren zig Milliarden an Investitionen in KI kein bzw. kaum Geld verdienen werden. Die überwiegend soliden Quartalszahlen von BigTech wurden daher weitgehend ignoriert und sich stattdessen auf die verhalteneren Ausblicke auf das dritte Quartal und darüber hinaus fokussiert. Wer will, findet überall ein Problem.

Und genau darum geht es: das Sentiment hat gedreht und zwar in Rekordzeit. Statt guter Laune herrscht nun Panik. Panik vor einem Wirtschaftseinbruch, Panik vor einem Börsencrash. Mit etwas mehr als 10 % Rückgang vom vorherigen Hoch haben wir gerade erst das Korrekturlevel erreicht, von einem Crash sind wir noch weit entfernt. Aber es fühlt sich so an. Auch in meinem Depot.

Auf den sattgrünen Juli-Abschluss folgte ein blutroter Start in den August. Innerhalb von nicht mal zwei Tagen waren beinahe alle Juli-Gewinne ausradiert und damit knapp die Hälfte der bisherigen Jahresperformance. Ende dieser Woche ist mein bisheriger 2024er Vermögenszuwachs auf 13,25 % zusammengeschrumpft.

Jammern auf hohem Niveau

Und damit komme ich noch gut weg. Es fühlt sich zwar beängstigend an, wie schnell der Einbruch stattfand, quasi aus dem Nichts. Andererseits muss man ich das auch relativieren. Ich hatte bisher starke Zuwächse in diesem Jahr, das können nicht alle von sich sagen. Viele Leute liegen nun sehr heftig im Minus und leiden damit viel stärker unter dem Einbruch als ich. Zudem greife ich auf eine schon während des Corona-Einbruchs oder der 2022er Korrektur erprobte Methode zurück und schaue einfach, wann ich das letzte mal den kräftig zusammengeschrumpften Vermögensstand hatte. Und das war... Ende Juni. Das ist also mal gerade vier Wochen her und damals habe ich mich sehr gut gefühlt, entspannt, positiv gestimmt. Aus diesem Blickwinkel betrachtet ist also alles im Lot und eigentlich ist nicht viel passiert. Hätte ich diese vier Wochen Urlaub gemacht ohne Blick ins Depot, dann würde ich jetzt denken: "war ja gar nichts los". Und so sollte man ich es auch betrachten.

"Aktienkurse schwanken stärker als Aktienwerte."

(Sir John Templeton)

Was sich verändert hat, sind nicht die Unternehmen oder ihr Business. Alleine die Einschätzung der Börsianer ist erheblich ins Negative gedreht und ihre Emotionen, also ihre Angst, hat für den beinahe unkontrollierten Abverkauf gesorgt. Die Volatilität ist zurück. Auch haben die Magnificent 7 kräftig Federn lassen müssen und die hatten zuvor die Börsen angetrieben. Der S&P 500 hat innerhalb von zwei Wochen mehr als 3 Billionen USD an Marktkapitalisierung eingebüßt. Rekord! Und inzwischen wird das Börsengeschehen längst durch Algorithmen beherrscht und durch ETFs. Beides verstärkt Kursentwicklungen und in Phasen starker Angst - oder Gier - wirkt sich dies stark trendbeschleunigend aus. Diese Trendbeschleuniger wirken wie Brandbeschleuniger und es geht nicht immer gut aus.

Und nun? Panik ist nicht angebracht, das ist alles, was ich weiß. Möglicherweise verschlechtern sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen (etwas), vielleicht zahlen sich die enormen KI-Investitionen nicht so schnell aus, wie erwartet erhofft wurde. Glaskugelverwirrung. Aber... ich bin überwiegend in Qualitätsunternehmen investiert mit erfahrenem Management, das ihr (und mein) Unternehmen auf die neue Lage ausrichten und durch den aufziehenden Sturm bringen wird. Ob dieser nun kommt, oder auch nicht.

"Ich weiß nicht, wie ich den Aktienmarkt vorhersagen kann, ich weiß nicht, wie ich die Zinssätze vorhersagen kann, ich weiß nicht, wie ich die Wirtschaft vorhersagen kann. Ich weiß nur, wenn ich die richtige Art von Unternehmen zum richtigen Preis mit den richtigen Leuten an der Spitze kaufe, werde ich auf Dauer gut abschneiden."

(Warren Buffett)

Die heftigen Kurseinbrüche fühlen sich trotzdem nicht gut an. Andererseits hat sich an meiner positiven Einschätzung der Zukunftsperspektiven meiner Unternehmen nichts geändert. Ich habe daher bei KKR und bei Apollo meine Position aufgestockt. Ich bin mir sicher, dass sich das auszahlen wird. Wann, weiß ich natürlich nicht. Aber ich bin davon überzeugt, dass meine Finanzinvestoren (und das trifft auch auf Blackstone zu) in zwei, drei und fünf Jahren viel mehr Wert sind als heute und deshalb gehe ich davon aus, dass sich ihre Aktienkurse entsprechend positiv entwickeln werden. Davon gehe ich auch bei Costco, Danaher und anderen Unternehmen aus, die in dieser heftigen Börsenwoche meinem Depot etwas Stabilität gegeben haben.

Disclaimer: Habe die meisten der genannten Werte auf meiner Beobachtungsliste und oder/im Depot/Wiki.