Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im Mai '24

Der Mai machte den Kurseinbruch aus dem Vormonat wieder wett und viele Börsenindizes markierten neue Allzeithochs. Die alte Börsenunweisheit "Sell in may an go away" erwies sich - mal wieder und erwartbar - als falsch. Zwar ging dem Wonnemonat am Ende doch noch etwas die Luft aus, aber wer aus saisonaler Angst außenvor blieb, verpasste einiges an positiven Renditen. Nicht überall, denn der Megatrend 'generative KI' bestimmt weiter den Trend und NVIDIA bleibt hier das Maß aller Dinge. Inzwischen hat man sich schon auf einen Wimpernschlag an Apple herangerobbt und wird vermutlich bald zum zweitwertvollsten Unternehmen der Welt aufsteigen. Dann bleibt nur noch Microsoft - aber wie lange wohl...?

Die Inflation bleibt hartnäckig, das ist keine große Überraschung, aber der markt tut so, als wäre es so. Ganz schlechte Schauspielkunst, aber wir haben für das Stück bezahlt und nun sehen wir uns die Grütze eben an. Inflation findet in Wellen statt, wir erleben gerade die der Lohnsteigerungen (also Welle zwei) und haben zudem mit einer erneuten Lieferkettenproblematik zu kämpfen, denn die Attacken auf die Schifffahrtsrouten am Roten Meer führen zu deutlich längeren Handelswegen und damit Verzögerungen und Kostensteigerungen. Diese höheren Kosten legen die Unternehmen dann in der Folge irgendwann auf ihre Verkaufspreise um - und da kommt dann wieder Preisauftrieb her (der unter seinem Künstlernamen 'Inflation' auftritt). Ist alles längst bekannt, aber offensichtlich ist der von einigen als effizient hingestellte Markt doch nicht so effizient, sonst würde er allgemeines Wissen nicht so oft fehlinterpretieren und Altbackenes als Nachrichtenüberraschung verkaufen. Egal, die Notenbank wird die Zinsen nicht so schnell senken wie erhofft - auch das ist ja wohl längst keine Neuigkeit mehr, diese 'News' spielen die Märkte seit Monaten, immer und immer wieder. So what...?

Donald Trump ist ein Krimineller, ein Verbrecher. Das ist für informierte und interessierte Menschen keine neue Erkenntnis, aber nun wurde er endlich auch mal von einem Gericht verurteilt - und das gleich in allen 34 Anklagepunkten. Leider erspart dieses überfällige Urteil der Welt wohl nicht seinen erneuten Antritt zur Präsidentschaftswahl und so bleibt die größte Gefahr für die Menschheit und unseren Planeten und die Demokratie im Rennen. Nicht dass Joe Biden ein guter Präsident wäre, aber Trump...? Die 'Opportunitätskosten' sind einfach viel zu hoch, die Risiken für uns alle unkalkulierbar.

Ich will hier aber keine politische Diskussion vom Zaun brechen, wir und die Börse müssen es eh so nehmen, wie es kommt. Also blicken wir lieber auf die Börsen und einige Unternehmen...

Die Börsenentwicklung

Der Mai schrieb Gewinne auf breiter Front - bis auf den US-Leitindex. Der Dow Jones rauchte zum Schluss noch kräftig ab, weil Salesforce um 20 % einbrachen und Ängste vor Wachstumsschwäche auch bei anderen Software- und Technologiefirmen vor die Linse schob. Dell ernüchterte komplett, auch deren Aktien brachen ein. Oder Lebensmittelgigant Kohl's. Es gab so einiges an negativen Überraschungen - nur Costco, die haben mal wieder grundsolide abgeliefert. Leicht über den Erwartungen, wie fast immer, und das Wachstum soll sogar beschleunigt werden. Die Bewertung ist nochmals sportlicher geworden, Käufe drängen sich bei der Aktie auf diesem Niveau nicht (mehr) auf, aber es gibt auch keinen Grund, dieses Spitzenunternehmen mit seinem grenzgenialen Businessmodell aus dem Depot zu werfen. Ein besseres Unternehmen ist kaum zu finden, daher übe ich mich in der 'Kunst, nicht zu verkaufen'. Und rufe mir eine einfache Börsenweisheit auf dem Schirm: das wahrscheinlichste Ereignis nach einem neuen Allzeithoch ist ein weiteres neues Allzeithoch.

• Börse simplified: Einfach die eine Aktie kaufen, die immer steigt?!

• Dow Jones: -0,72 % (YTD: +1,12% // 1 Jahr: +15,34 %)

• S&P 500: +2,95 % (YTD: +10,52 % // 1 Jahr: +25,24 %)

• NASDAQ: +4,25 % (YTD: +10,18 % // 1 Jahr: +29,14 %)

• DAX: +2,09 % (YTD: +10,42 % // 1 Jahr: +16,27 %)

• MDAX: +1,75 % (YTD: -1,22 % // 1 Jahr: +0,04 %)

• SDAX: +4,32 % (YTD: +8,08 % // 1 Jahr: +13,70 %) 

• TecDAX: +1,26 % (YTD: +0,40 % // 1 Jahr: +4,11 %) 

  Quelle: finanzen.net

Der Energiesektor dürfte in den nächsten Wochen für weitere Fusionen und Übernahmen gut sein. Da ist die letzte Messe noch nicht gelesen, wie die Übernahme des Öl-Explorers Marathon Oil durch den Energiegiganten ConocoPhillips für 22 Mrd. USD zeigt..

Entwicklung meiner Wikifolios

Soweit mein kurzer Monatsrückblick. Jetzt kommen wir zur Entwicklung meiner vier Wikis:

Kissigs Nebenwerte Champions ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 912.000,- Euro

Preis: 137,06 (30.04.24: 134,14)

Rendite seit Start am 19.08.20: +37,0 %

Rendite 1 Monat: +1,3 %

Rendite in 2024: +4,4 % (YTD)

Rendite in 2023: +17,3 %

Rendite in 2022: -24,9 %

Rendite in 2021: +17,3 %

Rendite in 2020: +27,0 % (ab 19.08.)

Das Nebenwerte-Wiki hat sich im Mai sehr gut geschlagen; es mehren sich die Stimmen, dass nun endlich die zeit der günstig bewerteten Nebenwerte zu schlagen beginnt und die dominante Überperformance der großen Technologiewerte, die seit 2009 besteht, ablöst. Allerdings gab es diese Hoffnungen schon öfter, sie wiederholen sich beinahe im Jahresrhythmus, und bisher erwiesen sie sich immer als Strohfeuer. Die optisch günstige Bewertung ist das Eine, Cashflows und Gewinnwachstum das Andere. Und hier punktet bisher weiterhin BigTech: im 1. Quartal haben Alphabet, Amazon, Apple, Meta und Microsoft zusammen 116,5 Mrd. USD an operativem Cashflow generiert. Und nicht wenig hiervon fließt in Aktienrückkäufe. Das ist eine Power, der kaum zu widerstehen ist.

Große Aktivitäten habe ich im Mai nicht entfaltet; zuletzt habe ich nur einen Teilverkauf bei der Deutschen Rohstoff AG vorgenommen, so dass die vormalige Spitzenposition nun 'nur' noch die viertgrößte im Portfolio ist. Die Hauptversammlung steht an und die anhaltenden Querelen um die Vergütung sowie die angeblich erneut zu niedrige Dividendenausschüttung belasten etwas. Dass ich vor einiger Zeit einige US-FinTechs beigemischt habe, hat sich bisher nicht positiv ausgezahlt, sondern etwas Rendite gekostet. Aber das wird sich ändern, davon bin ich überzeugt. Hypoport hatten einen sehr starken Lauf, gaben die letzte Woche aber zweistellig nach. Das hat auch das Wiki Rendite gekostet.

Die größten Positionen sind nun Mutares, LendingClub und Hypoport.

Kissigs Quality Investments ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 333,800,- Euro

Preis: 110,00 (30.04.24: 103,11)

Rendite seit Start am 13.08.20: +10,0 %

Rendite 1 Monat: +5,0 %

Rendite in 2024: +9,8 % (YTD)

Rendite in 2023: +13,6 %

Rendite in 2022: -33,9 %

Rendite in 2021: +24,0 %

Rendite in 2020: +7,0 % (ab 13.08.)

Mein Quality Investments-Wiki ähnelt stark meinem privaten Investmentdepot und beide haben im Mai die Verluste aus dem Vormonat wieder aufgeholt. Ich habe die Übergewichtung der Alternativen Asset Manager etwas reduziert, weil ich Texas Pacific Land ordentlich gewichtet ins Portfolio nehmen wollte. Und dann habe ich noch Vertiv aufgestockt, doch der kräftige Einbruch am Freitag hat mir ins Gesicht gelacht - erstmal...

• Texas Pacific Land Corp im Earnings Quickcheck Q1/24: Des Landlords fette Beute

Die größten Positionen sind Costco, LendingClub und KKR (vor Apollo und Blackstone).

Financial Power Investing ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 21.100,- Euro

Preis: 141,11 (30.04.24: 135,03)

Rendite seit Start am 12.05.23: +41,2 %

Rendite 1 Monat: +2,9 %

Rendite in 2024: +5,6 % (YTD)

Rendite in 2023: +33,4 % (ab 12.05.)

Das Financial Power Wiki hat sich ebenfalls gut erholt; Transaktionen habe ich keine vorgenommen, alles läuft in der Spur.

• Apollo, Blackstone, KKR im Earnings Quickcheck Q1/24: Rückenwind im Billionenrennen

Die größten Positionen sind weiterhin KKR, Blackstone und Apollo mit jeweils über 10 % Gewichtung und zusammen stellen sie mehr als ein Drittel der Assets.

Kissigs Turnaround-Spekulationen ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 52.100,- Euro

Preis: 68,32 (30.04.24: 63,52)

Rendite seit Start am 12.10.21: -31,7 %

Rendite 1 Monat: +5,4 %

Rendite in 2024: -13,6 % (YTD)

Rendite in 2023: +40,7 % 

Rendite in 2022: -38,1 %

Rendite in 2021: -9,4 % (ab 12.10.)

Bei meinen Turnaround-Spekulationen gab es ebenfalls einen starken Rebound und auch hier habe ich keine Transaktionen vorgenommen. Alle fünf Werte gehören dem Finanzsektor an und mit der Aussicht auf hohe Zinsen für einen längeren Zeitraum können sie ihr wahres Potenzial (noch) nicht so richtig entfalten. Ausgeschoben ist nicht aufgehoben ist hier das Motto; sie sammeln Kraft für das Durchstarten. Wann das genau losgeht, ist kaum zu sagen. Das braucht Geduld. In der Zwischenzeit muss man 'nur' darauf achten, dass ihnen nicht (finanziell) die Luft ausgeht. Aber davon sind alle fünf Werte meilenweit entfernt.

• LendingClub: Zündet dieses völlig unterschätzte Fintech jetzt den Turbo?

Die größten Positionen sind LendingClub, Hypoport und SoFi Technologies.

Ende, aus, vorbei...

Es war ein weiterer interessanter Börsenmonat, der nach der Katerstimmung im Vormonat zunächst für Partylaune sorgte, dann aber Angst vor der eigenen Courage bekam. Meine durchschnittliche jährliche Zielrendite ist 15 %; in manchen Jahren liegt meine Performance darunter, oft darüber. Bisher haben zumindest die älteren Wikis diese Marke nicht erreicht, was auch an der allgemein herausfordernden Börsenstimmung seit Ende 2021 liegt, aber nicht nur. In den ersten Monaten des Jahres hatten meine Wikis Boden gutgemacht und nach dem kräftigen Rücksetzer im April entwickeln sie sich wieder in die gewünschte Richtung.

Ich bedanke mich bei allen Anlegern, die mir mit ihren Investments das Vertrauen aussprechen und in die vier Wikis zusammen gut 1,325 Mio. Euro investiert haben; das sind knapp 25.000,- mehr als vor einem Monat.

Disclaimer: Habe die genannten Werte auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wikifolio.