Ich wurde darum gebeten, hier im Blog mal wieder eure Favoriten im BDC-Sektor abzufragen. Mein Schwerpunkt liegt ja nicht (mehr) auf den High-Yield-Aktien, eher auf Dividendenwachstumswerten, aber dennoch sticht die eine oder andere Business Development Company aus meiner Sicht attraktiv aus der Masse hervor.
Frage: "Welche BDC ist euer Favorit - und warum?"
Bitte postet bis zu fünf eurer Favoriten als Kommentar und am besten natürlich mit kurzer Begründung, weshalb eure Wahl gerade auf diese BDC fällt. Die Dividendenrendite, der Zahlungsrhythmus und vor allem Chancen und Risiken sind bestimmt von großem Interesse für die Leser.
Meine Favoriten war zuletzt
- Ares Capital
- FS KKR Capital
- Hercules Capital
- Midcap Financial
Zusätzlich fand ich vor einem Jahr Blackstone Secured Lending sehr attraktiv, aber da hat meine Depotbank (die Commerzbank) leider einen Riegel vorgeschoben, denn die Aktie ist über die Commerzbank nicht handelbar. Das betrifft seit MIFID II so einige interessante Werte aus den Bereichen BDC, REIT u.ä. Wie sind eure dies bezüglichen Erfahrungen mit euren Brokern? Auch das könnt ihr gerne als Kommentar hier hinterlassen.
Disclaimer: Habe Ares Capital, FS KKR Capital, Hercules Capital, MidCap Financial auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.
Ich habe mir einen ETF mit den "wichtigsten" Privat-Equity-Firmen gekauft. Der ist einfach zu handeln und hat auch eine gute Streuung. ( LU0322250712 ). Für mich eine sehr gute Beimischung mit einer soliden / guten / "konstanten" Redite.
AntwortenLöschenIE00B1TXHL60 gefällt mir mehr, u.a.da physisch replizierend.
LöschenDer iShares Listed Private Equity UCITS ETF gefällt mir auch recht gut. Allerdings ist der ETF mit einer TER i.H.v. 0,75 % auch ziemlich sportlich bepreist. 🤔
LöschenDefinitiv. Wobei 0,7 oder 0,75 fast egal sind. Musste beim Kauf auch schlucken, wollte aber unbedingt in die Anlageklasse rein und die Streuung und das automatische investieren (ACC) haben mich dann für den xtrackers entscheiden lassen.
LöschenMoin!
AntwortenLöschenIch habe neben der FS KKR, der Trinity, auch jetzt die PennantPark Floating Rate Capital Ltd. im Depot.
Letztere ist mir aufgefallen in 'Ranked in Industrie' (da rangieren Sie auf dem 3ten Platz), BDC'S Ranking von Seeking Alpha
Die TRIN ist eine 'interne' BDC und da verweise ich auf den folgenden Clip:
https://www.youtube.com/watch?v=371lCOukNzk
Bei der FS KKR habe ich leider versäumt, neulich zu 'verbilligen'
Ich habe Deinen Beitrag zur 'PFLT' von 2019 gelesen und würde mich über eine aktuelle Einschätzung freuen. MMn. sind die kommenden moderaten Zinsschritte zum Teil eingepreist und sinkende Zinsen vermindern außerdem das Ausfallrisiko.
bess demnähx, knigge-beatnik,
Habe Ares, FS KKR und Hercules Capital im Depot und freue mich über die üppigen Dividendenzahlungen viermal im Jahr.
AntwortenLöschenIch habe alle 4 😂
AntwortenLöschenIch habe die mal beigemischt, um auch ein bisschen Dividenden zu kassieren. Hercules steht bei 30% im Plus, Midcap bei 10%, Ares bei 6% und FS KKR bei -2%. Angesichts meiner individuellen Dividendenrendite von 10% der ersten beiden Werte stehen die natürlich etwas besser in meinem Ansehen als die anderen, aber bei FS KKR ist vermutlich noch Luft nach oben im Kurs. Abwarten und von der Dividende finanzierten Tee trinken.
Bei mir ist es Ares und Hercules.
AntwortenLöschenHabe neben den dreien von Dir (FS KKR, Hercules, Ares) auch noch Mainstreet. Mal gespannt, wie das so über die Jahre laufen wird.
AntwortenLöschenEin IRR von > 30% über die letzten 4 Jahre - meine Invests in Hercules haben sich als Glücksgriff erwiesen. Früher hätte ich hier auch noch NEWT genannt aber die Umwandlung in eine Bank war für Aktionäre ja bisher eher ein Griff ins Klo.
AntwortenLöschenWürde gerne helfen, habe es aber tatsächlich wie Hoffmann über den selben ETF „gelöst“. Für Einzeltitel fehlt mir leider der Durchblick ;-)
AntwortenLöschenGladstone Investment – M – 6,77%
AntwortenLöschenPennantPark Floating Rate – M – 10,77%
FS KKR – Q – 14,78%
Midcap Financial Investment – Q – 10,19%
Trinity Capital – Q – 13,97%
Hercules Capital – Q – 10,41%
Hab noch einen REIT
Realty Income Corp – M – 5,70%
Div Renditen Quelle https://divvydiary.com/de/
Über Sparpläne werden alle Dividenden Reinvestiert.
Gruß Börge
Halte folgende:
AntwortenLöschenMain Street Capital
Owl Rock
Hercules Capital
Capital Southwest
Ares Capital
PennantPark
Bei mir sind es:
AntwortenLöschenFS KKR Capital
Midcap Financial Investment
Hercules Capital
Ares Capital
Gladstone Investment
Main Street Capital
Main Street Capital ist mein Favorit
AntwortenLöschenSorry Main Street Capital, weil Kursentwicklung, Dividendenwachstum und Sicherheit stimmen und Überschüsse per Sonderdividende quartalsweise ausgeschüttet werde
AntwortenLöschenIch hab nur Blackstone Secured Lending Fund .... reicht mir
AntwortenLöschenGladstone Capital, FS KKR, Ready Capital, Hercules Capital.. Gute Dividenden jede 3 Monate.
AntwortenLöschenHallo Michael, danke für die Umfrage und die seit einiger Zeit leider weniger gewordenen Beiträge zu BDC's.
AntwortenLöschenMeine Top 5 sind
1.Main Street Capital
2.Hercules Capital
3.Sixth Street Specialty Lending
4.Whitehorse Finance
5.New Mountain Finance
Die ersten 3 würde ich als Goldstandard bezeichnen. Die stehen ja auch nicht umsonst bei Preis/NAV ganz oben. Da bin ich in der Corona Zeit bei sehr niedrigen Kursen eingestiegen. Die liefern nun unglaublich ab. Dividendenrendite > 20%/Jahr auf Basis Einstiegskurs.
Whitehorse und New Mountain sind meiner Ansicht nach solide Defensivwerte mit geringem Risiko und stabiler bzw. steigender Dividende mit attraktivem Kurs.
Moin Michael, meine BDC-Favoriten sind Blue Owl Capital (ehem. Owl Rock), Capital Southwest und Sixth Street Specialty Lending. Ich habe aber auch noch Blackstone Secured Lendiing, FS KKR, Fidus Investment, Goldman Sachs BDC, Hercules Capital, Midcap Financial, Oaktree Specialty Lending und SLR Investment im Depot.
AntwortenLöschenDass die Commerzbank bei den BDCs immer so Schwierigkeiten macht, ist inzwischen bekannt. Da lohnt sich ein Zweit-Depot bei einem anderen Broker. Bei den allermeisten sind BDCs nach wie vor problemlos handelbar - trotz MIFID II.
Beste Grüße, Tom
Falls es jemand interessiert hier eine Liste mit allen BDC's:
AntwortenLöschenhttps://cefdata.com/bdc/
Guten Tag, ich habe Ares im Depot wegen der langen und erfolgreichen Entwicklung (stabile Dividende, Steigerung des NAV). Darüberhinaus besitzt ich Anteile an KKR und Blue Owl. Bei beiden Unternehmen gibt es Veränderungen bzw. Umstrukturierungen. Da die beide Managementfirmen, die die Firmen führen sehr erfolgreich sind, glaube ich dass der Markt diese Entwicklung noch nicht eingepreist hat. Daher notieren beide Firmen unter NAV und werfen deutlich mehr Dividende ab. Beste Grüße Stephan
AntwortenLöschenEigentlich müsste man Main und Hercules sofort verkaufen zum aktuellen Kurs. Beide dem NAV komplett einteilt.
AntwortenLöschenHallo Daniel
LöschenWie kommst du darauf, dass Main und Hercules dem NAV so enteilt sind?
https://www.bdcinvestor.com/main/ bzw. https://www.bdcinvestor.com/htgc/ zeigen doch eine recht "normale" Entwicklung wenn man die Historie anschaut?
Gruß
Martin
Hallo!
LöschenSollte ich die Tabelle falsch gedeutet haben, dann tut es mir leid. Aber so wie ich das sehe, liegt der Kurs 60% über dem NAV?!
Richtig, MAIN notiert bei einem Faktor von 1,6 zum NAV, also 60 % Aufschlag. Allerdings gibt es zwei Dinge zu bedenken:
Löschen(1.) MAIN weist traditionell einen üppigen NAV-Aufschlag auf, der seit 2007 im Durchschnitt bei 45 % lag. Da sind natürlich die besonders niedrigen Werte aus der Globalen Finanzkrise 2007-2009 sowie während des Corona-Einbruchs eingerechnet. Seit 2017 notiert die Aktie sogar zumeist bei einem Faktor von 1,7.
(2.) Der NAV ist nur ein Faktor, den man bei der Bewertung einer BDC heranziehen sollte. Kein unwichtiger, aber auch nicht der allein weise machende. Ich habe oben im Artikel meinen ausführlichen BDC-Artikel verlinkt, wo ich die wesentlichen Bewertungskriterien ausführlich dargestellt habe.
Ich würde MAIN daher nicht als zwingenden Verkauf einstufen; ich gebe dir aber insoweit Recht, als dass das aktuelle Bewertungsniveau auch nicht zu (Nach-) Käufen einlädt. Hier würde ich mir einen Rücksetzer wünschen und sowas ereilt den BDC-Sektor ja regelmäßig etwa einmal im Jahr. ;-)
Hallo Michael,
Löschenlieben Dank für deine prompte ausführliche Antwort. Ich hätte vllt mit einem Smiley arbeiten sollen. Ich plane weder Main, noch HTGC zu verkaufen. Der Preis ist sportlich, aber - wie Du ja richtig sagst - seit längerem auf diesem Niveau.
Ich habe neben Main und HTGC auch noch FS KKR, Ares Capital, Starwood Property, Gladstone Capital, MidCap Financial und Goldman Sachs BDC im Depot. Main und Ares mit jeweils ca. 2%, die restlichen eher mit 0,8-1,5%.
Ihr habt natürlich Recht, ich hatte "nur" unten auf den langfristigen Trend geguckt. Seit Ende 2023 hat der Kurs aber ordentlich zugelegt und ist dem NAV etwas davongelaufen.
LöschenMain Street Capital
AntwortenLöschenAres Capital
Hercules Capital
Capital Southwest
Meine Top
AntwortenLöschen- Sixth Street Capital (TSLX), super geführt, tolle langsam steigende Divis
- Hercules Capital, wurde oben schon gelobt
- FS KKR, die Idee kam von Dir!
- Gladstone Invest
Wie/wo kann man die Zusammensetzung von Herr/frau Hoffmann seinen etf finden? LU0322250712 Bei Justetf usw. Gibts da keine angaben
AntwortenLöschenAuf die schnelle:
Löschenhttps://www.onvista.de/etf/Xtrackers-LPX-Private-Equity-Swap-UCITS-ETF-1C-EUR-Acc-ETF-LU0322250712
Vermute mit etwas mehr als 1 Minute googeln findet man die gesamte Zusammenstellung ;-)
Main Street Capital
AntwortenLöschenAres Capital
Hercules Capital
Golub BDC
Gladstone Capital
Irgendwie sind mir die Brüder Golub sympathisch. Lawrence Golub googeln
Größe der Positionen absteigend:
AntwortenLöschenMAIN
GLAD
GAIN
BBDC
FSK