In meiner Kolumne "Kissigs Portfoliocheck" nehme ich regelmäßig für das "Aktien Magazin" von Traderfox die Depots der besten Investoren unserer Zeit unter die Lupe.
In meinem 254. Portfoliocheck blicke ich mal wieder in das Depot von Value Investor Mason Hawkins. Flaggschiff der von Hawkins 1975 gegründeter Southeastern Asset Management ist der Hedge-Fonds 'Longleaf Partners Funds'. Hawkins Anlagestil erinnert stark an den von Warren Buffett und Charlie Munger: er fokussiert sich auf eine überschaubare Zahl von Werten und hält seine Positionen zumeist viele Jahre lang. Dabei machen seine Top-10-Positionen oft mehr als die Hälfte des Portfolios aus und er investiert gern antizyklisch, setzt also auf vernachlässigte Branchen, die gerade so gar nicht angesagt sind an der Wall Street. Oder auf Unternehmen, die nicht als die großen Profiteure von Megatrends wahrgenommen werden und daher nicht auf dem Radar des Marktes auftauchen. Daher finden sich in seinem Portfolio nur selten Aktien aus dem Hochtechnologiebereich, sondern eher Werte aus den klassischen Sektoren der 'Old Economy'.
Im 4. Quartal 2023 lag Mason Hawkins Turnoverrate wieder bei für ihn übliche 4 % und unter seinen aktuell 45 Depotwerten finden sich zwei Neuzugänge. Der Wert seines stark fokussierten Portfolios war mit 2,60 Mrd. USD leicht rückläufig. Die drei größten Beteiligungen machen knapp 18 % aus, während es die fünf Schwergewichte auf knapp 28 % bringen. An der Spitze können sich mit einer Gewichtung von 21,9 % die zyklischen Konsumwerte behaupten vor den viele Jahre dominierenden Communications Services, die 21,6 % auf die Waagschale bringen. Defensive Konsumwerte legten um anderthalb Prozentpunkte zu und liegen mit 12,1 % nun auf dem dritten Rang vor den um zwei Prozentpunkte abgesackten Industrietiteln mit 11,2 %. Dahinter folgen mit ähnlichen Gewichtungen Finanzwerte mit 7,1 %, Technologieaktien mit 6,7 %, Gesundheitswerte mit 6,6 %, Energieunternehmen mit 6,4 % und Immobilienwerte mit 5,5 %.
Disclaimer: Habe keinen der Werte auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.
Verkäufe dominierten das Geschehen: reduziert wurden u.a. Beteiligungen am Logistikriesen FedEx, dem Medien- und Streaminggiganten Warner Bros. Discovery und am Öl- und Gasexplorer CNX Resources. Das machte den Spielzeugkonzern Mattel zum neuen Depotspitzenreiter, der nun knapp vor CNX Resources liegt. Und hinter der fünftplatzierten FedEx rangiert nun Fidelity National Information Services, eines der führenden Serviceunternehmen der Finanzindustrie. Hier hat Hawkins seine Position zuletzt um ein Fünftel aufgestockt, denn nachdem FIS sich 2019 mit der 43 Mrd. USD schweren Übernahme von Worldpay kolossal verhoben hatte, erfolgte in 2023 (endlich) der Verkauf von 55 % der Anteile und damit die Rückbesinnung auf das eigene hoch profitable Kerngeschäft, wo man mit Fiserv im US-amerikanischen Markt ein schier unangreifbares Duopol bildet. Und das sollte sich lohnen...
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