Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im Januar '24

Der Januar starte stotternd ins Jahr mit Verlusten für die starken Performer aus der Jahresendrallye und Kaufdruck bei den Lowperformern. Doch das hielt nicht wirklich lange an, dann richtete sich der Fokus der Anleger wieder auf die Zinsentwicklung und gegen Ende Januar auf die beginnende Earnings Season. Zuletzt kletterten die Börsen aus ihrem kurzzeitigen Tal und markierten neue Hochs. Außer in China, wo die fortgesetzten Fehleingriffe des Regimes die Wirtschaft drangsalieren und die Börsen auf neue 5-Jahrestiefs schickten. Was für ein gewaltiger Gegensatz zu den US-Börsen, die vor Kraft kaum noch laufen können konnten. Doch auch die Fallhöhe nimmt zu, der Toleranzspielraum für Enttäuschungen wird immer kleiner. Die Absage der Fed an eine erste Zinssenkung im März sorgte für einen kräftigen Absacker am letzten Januar-Handelstag. Das dürfte nicht der letzte in diesem Jahr gewesen sein und wir werden sehen, wen es in den nächsten Wochen erwischt. Und warum...

Die bestimmenden Themen blieben uns auch im Januar erhalten: Inflation, Zinspolitik der Notenbanken, Ukraine-Krieg, Rezession in Europa, wirtschaftliche Ermüdungserscheinungen in den USA - und der Haushaltsstreit, der alles andere zunehmend überlagert. Die Problemlösung wird nicht einfacher, da 2024 Präsidentschaftswahlen anstehen - mit oder ohne Trumpeltier. Bei den Zinsen macht sich Ernüchterung breit, weil die Konjunkturdaten zu gut sind und die Fed kaum ihr Pulver verschießen wollen wird mit zu schnellen Zinssenkungen, denn offensichtlich schadet das gegenwärtige Zinsniveau der Wirtschaft nicht (genug). Der Markt antizipiert für die Zinssenkungen ein "fewer later" und das belastet kapitalintensive Sektoren.

Der Immobiliensektor steht weiter unter Druck, weil reihenweise Abwertungen an den Beständen vorgenommen werden (müssen). Dabei hat sich das Zinsniveau für 30-jährige Hypothekenfestschreibungen um die 7 % eingependelt, was inzwischen zu einer moderat ansteigenden Transaktionssteigerung führt. Eine durchaus interessante Lage für 2024 und darüber hinaus. Während in China 'Evergrande' auf die Abwicklung zusteuert und damit 300 Mrd. USD nicht mehr nur im Feuer stehen, sondern sukzessive bedient werden. Natürlich nicht vollständig. Und das Ganze wird Jahre brauchen, weil politisch gewünscht sein dürfte, dass möglichst viele Wohnungen noch fertiggestellt werden, damit die Käufer nicht vor dem finanziellen Ruin stehen. Eine Schockwelle für den globalen Immobilien- und/oder Finanzmarkt ist nicht zu erwarten. China hingegen wird für längere Zeit einen Belastungsfaktor am Bein haben und für entsprechend lange Gesichter bei China-Aktionären sorgen.

Die Börsenentwicklung

Der Januar zeigte Stärke bei den großen Technologiewerten und den KI-Aktien. Davon profitierten vor allem die US-Börsen, während es in Deutschland bergab ging - passend zur Wirtschaftslage, denn der ifo-Index steht nun in allen Sektoren auf Rezession. Mit deutschen Nebenwerten war wieder einmal kaum Geld zu machen.

• Dow Jones: +2,06 % (YTD: +2,06 % // 1 Jahr: +14,09 %)

• S&P 500: +3,31 % (YTD: +3,31 % // 1 Jahr: +22,65 %)

• NASDAQ: +3,87 % (YTD: +3,87% // 1 Jahr: +46,71 %)

• DAX: +1,32 % (YTD: +1,32 % // 1 Jahr: +12,21 %)

• MDAX: -4,51 % (YTD: -4,51 % // 1 Jahr: -9,90 %)

• SDAX: -1,17 % (YTD: -1,17 % // 1 Jahr: +5,31 %) 

• TecDAX: +0,49 % (YTD: +0,49 % // 1 Jahr: +5,23 %) 

  Quelle: finanzen.net

Die NASDAQ hat 2023 atemberaubende 54 % zugelegt und damit ihr bestes Ergebnis seit 1999 eingefahren. Und 2024 legt sich nach, wobei der S&P 500 gut mithalten kann. 2024 wird spannend, denn US-Wahljahre entwickeln sich in der Regel zu ziemlich guten Börsenjahren - jedenfalls sobald die beiden Kontrahenten feststehen. Momentan bezweifelt kaum jemand, dass es Biden und Trump werden, aber hundertprozentig fest steht das noch nicht. Aber wir werden es bald erfahren...

Entwicklung meiner Wikifolios

Soweit mein kurzer Monatsrückblick. Jetzt kommen wir zur Entwicklung meiner vier Wikis:

Kissigs Nebenwerte Champions ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 1.322.600,- Euro

Preis: 132,70 (30.12.23: 131,29)

Rendite seit Start am 19.08.20: +32,7 %

Rendite 1 Monat: +1,1 %

Rendite in 2024: +1,1 % (YTD)

Rendite in 2023: +17,3 %

Rendite in 2022: -24,9 %

Rendite in 2021: +17,3 %

Rendite in 2020: +27,0 % (ab 19.08.)

Das Nebenwerte-Wiki hat sich in diesem Monat ziemlich gut geschlagen und im Plus abgeschnitten, während der SDAX deutlich im Minus notiert. Ich habe das vorhandene Cash in drei Bestandswerte investiert: bei Evotec war das Timing lausig, denn wenige Tage später verließ CEO Lanthaler das Unternehmen wegen unterlassener Mitteilung von Insidertransaktionen; inzwischen ermittelt auch die BaFin. Operativ läuft es bei Evotec, aber der angerichtete Schaden lastet auf dem Kurs und das dürfte auch noch weiter anhalten bis ein neuer und geeigneter CEO an Bord ist. Bei Energiekontor habe ich ebenfalls ein bisschen aufgestockt, weil bei den Green Energy-Aktien inzwischen zu viel negatives Sentiment aufgebaut hat und die Aktien wieder attraktiv bewertet sind. Und Hypoport hat mit seinen vorgelegten Transaktionszahlen gezeigt, dass der Abwärtstrend bei den Finanzierungen am Immobilienmarkt beendet wurde und seine dominierende Marktposition weiter ausgebaut. Der Turnaround, auch beim Aktienkurs, dürfte in diesem Jahr Fahrt aufnehmen.

Die größten Positionen sind nun Mutares, LendingClub und Hypoport., die im letzten Monat zwischen 10 und 20 % zugelegt haben und damit wesentlich zum Erfolg beigetragen haben.

• Nebenwerte-Analyse zu Energiekontor: Wendet sich nun das Blatt beim Energiewendeprofiteur?

Kissigs Quality Investments ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 489.700,- Euro

Preis: 104,68 (30.12.23: 100,14)

Rendite seit Start am 13.08.20: +4,7 %

Rendite 1 Monat: +4,5 %

Rendite in 2024: +4,5 % (YTD)

Rendite in 2023: +13,6 %

Rendite in 2022: -33,9 %

Rendite in 2021: +24,0 %

Rendite in 2020: +7,0 % (ab 13.08.)

Mein Quality Investments-Wiki hat sich sehr gut geschlagen und den S&P 500 Index um mehr als 1 % abgehängt. Anpassungen habe ich keine vorgenommen. Die Unternehmen haben durch die Bank deutlich im Kurs zugelegt, die starke Ausrichtung auf den Finanzsektor trug Früchte - bis zum vorletzten Tag, dann gab es einen kräftigen 'Powell-Dämpfer'. Zudem hat Opendoor seiner starken Rallye in 2023 Tribut zahlen müssen und gehört mit einem Minus von 17,5 % zu den Werten mit der schlechtesten Performance im noch jungen Jahr 2024 mit entsprechend negativer Entwicklung auf das Wiki - auch wenn die Gewichtung hier vergleichsweise gering ist.

• Opendoor Technologies: Die heißeste Spekulation auf den Immobilienturnaround?!

Die größten Positionen sind weiterhin Costco, KKR und Blackstone. Auch die nächsten fünf Werte bringen es auf jeweils knapp 10 % Gewichtung und die Aufstellung ähnelt stark meinem privaten Investmentdepot.

Kissigs Turnaround-Spekulationen ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 63.200,- Euro

Preis: 72,28 (30.12.23: 79,07)

Rendite seit Start am 12.10.21: -27,7 %

Rendite 1 Monat: -8,6 %

Rendite in 2024: -8,6 % (YTD)

Rendite in 2023: +40,7 % 

Rendite in 2022: -38,1 %

Rendite in 2021: -9,4 % (ab 12.10.)

Bei meinen Turnaround-Spekulationen stehen tiefrote Vorzeichen zu Buche und der Grund liegt natürlich an Opendoor, dem am höchsten gewichteten Wert und dem mit der schlechtesten Performance in laufenden Jahr. Genau andersherum, lief es beim zweiten Spitzenwert LendingClub, der sich sehr gut geschlagen und nun die Spitze im Wiki übernommen hat. Hier werde ich demnächst eine aktuelle Einschätzung zu den jüngsten Entwicklungen abgeben. Von INDUS habe ich mich getrennt, weil das Unternehmen seinen Turnaround inzwischen abgeschlossen hat; das Geld habe ich teilweise bereits wieder investiert in Grenke und SoFi Technologies.

• Nebenwerte-Analyse: Grenke ist zurück in der Spur und auf Wachstum eingestellt

Die größten Positionen sind weiterhin LendingClub Opendoor und Hypoport.

Financial Power Investing ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 19.100,- Euro

Preis: 135,45 (30.12.23: 133,58)

Rendite seit Start am 12.05.23: +35,5 %

Rendite 1 Monat: +1,4 %

Rendite in 2024: +1,4 % (YTD)

Rendite in 2023: +33,4 % (ab 12.05.)

Dieses Wiki hatte sich bis vorgestern erneut stark entwickelt, doch der Finanzsektor hat am stärksten gelitten unter Powells Absage an zeitnahe Zinssenkungen und daher an einem einzigen Tag einen Großteil der vorherigen Kursgewinne wieder eingebüßt. An den grundsätzlich positiven Aussichten des Sektors und der von mir gepickten Unternehmen ändert sich deshalb nichts. Zudem hat die relativ hohe Gewichtung, die Opendoor wegen der vorherigen Kursgewinne eingenommen hat, jetzt erstmal Rendite gekostet wegen der schlechten Performance im Januar. Ich habe mich von PayPal getrennt und von Verisk. Stattdessen habe ich bei einem anderen Data-Analytics-Spezialisten aufgestockt, nämlich Moody's. Und dann noch ein bisschen bei Hypoport und Mastercard zugekauft.

Die größten Positionen sind Blackstone, KKR und Apollo... Blackstone hat als erster der drei Quartalszahlen vorgelegt und die waren durchaus überzeugend. Für KKR und Apollo lässt das Gutes erwarten.

Ende, aus, vorbei...

Es war ein weiterer interessanter Börsenmonat, der das Jahr mit einer starken Jahresendrallye zu einem sehr erfolgreichen machte und die heftigen Verluste aus 2022 egalisierte. Meine durchschnittliche jährliche Zielrendite ist 15 %; in manchen Jahren liegt meine Performance darunter, oft darüber. Bisher haben zumindest die älteren Wikis diese Marke nicht erreicht, was auch an der allgemein herausfordernden Börsenstimmung seit Ende 2021 liegt, aber nicht nur.

Ich bedanke mich bei allen Anlegern, die mir mit ihren Investments das Vertrauen aussprechen und in die vier Wikis zusammen gut 1,9 Mio. Euro investiert haben; das sind knapp 200.000,- weniger als vor einem Monat.

Disclaimer: Habe die genannten Werte auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wikifolio.