Kissigs Performance-Update: So liefen die Börsen und meine Wikifolios im April '23

Der April war launisch, auch an der Börse.  Im Grunde werden seit Monaten dieselben Themen beackert. André Kostolany beschrieb das einmal so: "An der Börse wird immer das gleiche Theater gespielt, nur mit verschiedenen Darstellern". Inflation, Zinsen, Bankenbeben, Ukrainekrieg, Energiepreise - immer dasselbe Theater. Statt der Silicon Valley Bank geht es nun um die First Republic Bank, also das gleiche Stück mit anderem Hauptdarsteller. Und vielleicht anderem Ausgang. Liquidität ist wieder ein Asset seit die Notenbanken Geld so massiv verteuern und verknappen. Banken horten es, aber es ist auf der Suche nach Rendite - auch weil ihm die Inflation das Blut aussaugt und es immer weiter schwächt. Die Alternativen Asset Manager Blackstone, Apollo Global Management, KKR, aber auch Vermögensverwalter BlackRock berichten von milliardenschweren Mittelzuflüssen. Frische Gelder, die sie u.a. in die strauchelnden US-Banken bzw. deren Assets investieren. Antizyklisch und aussichtsreich...

Während die bestimmenden Themen die gleichen geblieben sind (Inflation, Zinspolitik der Notenbanken, Ukraine-Krieg, (drohende) Rezession), nimmt die Earnings Season in den USA Fahrt auf und in Deutschland beginnt mit dem Wonnemonat Mai die Dividendensaison. Die Anlegerstimmung schwankt zwischen Erwartung und Ernüchterung, Angst und Gier werden gefüttert, mal so, mal so.

Die Börsenentwicklung

Der April war wechselhaft und konnte erst in den letzten Tagen ordentlich zulegen. Unterm Strich legten alle Indizes zu, doch anders als im Vormonat zeigten deutsche Smallcaps allen anderen die Rücklichter. In den USA war vor allem der Dow Jones stark, was an den Top-Performern Microsoft und Apple lag.

• Dow Jones: +4,30 % (YTD: +2,05 % // 1 Jahr: +1,57 %)

• S&P 500: +1,97 % (YTD: +5,64 % // 1 Jahr: -3,06 %)

• NASDAQ: +3,84 % (YTD: +20,30 % // 1 Jahr: +1,20 %)

• DAX: +4,45 % (YTD: +13,48 % // 1 Jahr: +14,55 %)

• MDAX: +3,87 % (YTD: +10,90 % // 1 Jahr: -7,39 %)

• SDAX: +9,08 % (YTD: +15,78 % // 1 Jahr: -0,04 %)

• TecDAX: +1,37 % (YTD: +11,90 % // 1 Jahr: +4,24 %)

Deutsche Aktien konnte ihre Outperformance im letzten Monat wieder aufnehmen, ohne dass die US-Börsen viel an Boden verloren hätten.

Entwicklung meiner Wikifolios

Soweit mein kurzer Monatsrückblick. Jetzt kommen wir zur Entwicklung meiner drei Wikis:

Kissigs Nebenwerte Champions ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 1.914.400,- EUR

Preis: 118,50 (31.03.23: 118,62)

Rendite seit Start am 19.08.20: +18,5 %

Rendite 1 Monat: +2,9 %

Rendite in 2023: +5,9 % (YTD)

Rendite in 2022: -24,9 %

Rendite in 2021: +17,3 %

Rendite in 2020: +27,0 % (ab 19.08.)

Das Wiki hat sich kaum bewegt. Ich habe bei den regenerativen Energie-Aktien etwas reduziert (PNE und clearvise) und dafür in den erneuten Kursabsturz hinein bei LendingClub und Hypoport aufgestockt. Diese antizyklischen Käufe im Finanzsektor sollten sich mittelfristig auszahlen.

Kissigs Quality Investments ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 649.100,- EUR

Preis: 86,81 (31.03.23: 88,46)

Rendite seit Start am 13.08.20: -13,2 %

Rendite 1 Monat: +1,0 %

Rendite in 2023: -1,5 % (YTD)

Rendite in 2022: -33,9 %

Rendite in 2021: +24,0 %

Rendite in 2020: +7,0 % (ab 13.08.)

In meinem Quality Investments-Wiki hab ich nochmals den Bestand an Qualys etwas reduziert, um die freien Mittel zur Aufstockung bei Roper Technologies zu nutzen. Einen merklichen Rücksetzer erfuhren die Aktien aus dem MedTech-Sektor, nachdem sich die Anleger im Rahmen der jüngsten Quartalszahlen an den weiter sinkenden coronabedingten Erlösen störten. Diese Entwicklung ist schon lange bekannt und absehbar, dennoch litten die Kurse von Danaher, GE Healthcare Technologies und Thermo Fisher und diese drei stehen für mehr als ein Viertel des Depots - mit entsprechend negativem Einfluss auf die Entwicklung, jedenfalls auf kurze Sicht. Mittel- und langfristig wird der Gesundheitssektor eine deutlich steigende Wertschätzung erfahren und es wird entsprechend in Medizintechnik investiert werden (müssen). Auch das Thema Künstliche Intelligenz wird hier zu einer Schlüsselkomponente für die Gesundheitsanbieter, so dass die Nachfrage tendenziell deutlich(er) zulegen sollte.

Kissigs Turnaround-Spekulationen ▶ zum Wiki

Investiertes Kapital: 62.200,- EUR

Preis: 56,26 (31.03.23: 56,94)

Rendite seit Start am 12.10.21: -40,7 %

Rendite 1 Monat: +8,5 %

Rendite in 2023: +5,7 % (YTD)

Rendite in 2022: -38,1 %

Rendite in 2021: -9,4 % (ab 12.10.)

Meine Turnaround Spekulationen leiden weiter unter den Verwerfungen im Finanzsektor; insbesondere Opendoor hat seine zwischenzeitlichen hohen Kursgewinne wieder abgegeben und bleibt eine ganz heiße Spekulation auf den Rebound des US-Immobilienmarkts. Qiagen habe ich aus dem Wiki verkauft, um finanzielle Mittel freizubekommen. Aus demselben Grund habe ich beim Top-Performer und am höchsten gewichteten Wert Genworth Financial die Position reduziert. Mutares habe ich verkauft, weil das Unternehmen zwar ein Sanierungsspezialist ist, aber selbst kein Sanierungsfall.

Die freien Mittel habe ich zur Aufstockung bei Airbnb, Lending, Club, KION, Opendoor sowie dem brasilianischen FinTech StoneCo genutzt und zusätzlich habe ich Hypoport neu ins Wiki gekauft, den gestrauchelten Immobilienkredit-Plattform-Star, sowie SoFi Technologies, ein aussichtsreiches FinTech aus den USA. Die Gewichtung des Finanzsektors im Wiki ist also nicht gerade kleiner geworden und stellt für sich genommen durchaus ein Klumpenrisiko dar - was sich bisher an der negativen Performance des Wikis auch schon gezeigt hat. Ich gehe allerdings davon aus, dass die Entwicklung sich umkehren und das Wiki dann überproportional profitieren wird. Nur wann, das ist nicht so klar...

Zu LendingClub: Dass ich hier bisher so kräftig schiefliege, ist umso schmerzlicher, weil ich LendingClub in allen drei Wikis hoch gewichtet habe und das die Performance von allen kräftig runtergerockt hat. Sollte meine Spekulation (irgendwann) aufgehen, dann würde sich dieser Effekt natürlich entsprechend in allen dreien umkehren und endlich für die von mir erwartete "flächendeckende" positive Entwicklung sorgen. Die jüngst vorgelegten Quartalszahlen fand ich jedenfalls erneut überzeugend: die Umsätze gingen zwar weiter zurück, aber die Profitabilität leidet nicht darunter und die aussichtsreichsten Kredite nimmt LC selbst in seine Bücher, wo sie bald für eine Gewinnexplosion sorgen werden.

• Aktien Report: Disruptieren Neobanken wie LendingClub, Ally Financial und Capital One die klassischen Banken zugrunde?

Ende, aus, vorbei...

Es war ein weiter emotional fordernder Monat, nicht nur für Börsenneulinge. Ich bedanke mich an dieser Stelle wieder bei allen Anlegern, die mir mit ihren Investments das Vertrauen aussprechen und in die drei Wikis zusammen gut 2,625 Mio. EUR investiert haben. Das sind etwa 75.000 EUR weniger als vor einem Monat.

Meine durchschnittliche jährliche Zielrendite ist 15 %. Hinsichtlich meines "operativen Net Worth" habe ich in den letzten acht Jahren sechs Jahre mit Renditen zwischen 22 % und 37 % angeschlossen, während 2018 knapp 10 % Verlust einspielte und 2022 sogar -16,75 % - mein schlechtestes Ergebnis der letzten 20 Jahre (in 2000 habe ich prozentual noch deutlich mehr versenkt, aber mit einem deutlich kleineren Depot).

2023 steht mit +6,0 % (-2,75 % ggü. März) weiterhin gut dar, vor allem dank des saustarken Januars, aber da fließen ja auch noch die operativen Ergebnisse meiner Firma und mein privates Budget mit ein, so dass die Entwicklung nicht 1:1 mit meinen Investment(miss)erfolgen vergleichbar ist.

Disclaimer: Habe die genannten Werte auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wikifolio.