Fusion von Apollo Global Management mit Athene Holding: 'Mission accomplished'

Apollo Global Management ist bei Athene Holding am Ziel. Die Unternehmen gaben heute bekannt, dass ihre Fusion abgeschlossen ist und das Unternehmen künftig unter Apollo Global Management firmiert. Das kommt nicht überraschend, denn im Grunde hat Apollo seine ehemalige Tochter Athene zurückgekauft.

Dieses Szenario ist einer der 'Trigger', auf die ich mit meinem Investment bei Apollo Global setze, das sich nun als 'wachstumsstarken alternativen Vermögensverwalter mit Asset-Management- und Ruhestandsdienstleistungen' bezeichnet. Diese Fusion ist aber nur eine von mehreren positiven Entwicklungen bei APO - für deutsche Anleger bedeutet die Fusion jedoch zunächst einmal, dass die beiden alten Wertpapierkennnummern nicht mehr funktionieren, sondern demnächst eine neue vergeben wird. Wikifolio verbucht die Umstellung sogar als 'Delisting'. Aber ganz so ist es eben nicht...

Beide Unternehmen kennen sich gut und arbeiten schon lange zusammen. Apollo-CEO Marc Rowan und Athene-CEO Jim Belardi sind sich sicher, als fusioniertes börsennotiertes Unternehmen ein überlegenes Modell geschaffen zu haben, "um äußerst stabile und diversifizierte Erträge zu erwirtschaften, unser Wachstum zu beschleunigen und die hochwertigsten Vermögenswerte für unsere Kunden zu generieren". Das differenziertes 'One Apollo'-Modell soll in den nächsten fünf Jahren $15 Mrd an verfügbarem Kapital generieren und APOs gebührenbezogenen Erträge mehr als verdoppeln.

Meinen Investmentcase und die höher gesteckten Ziele von Apollo ist hier nachzulesen: "Apollo Global Management will das verwaltete Vermögen auf eine Billion Dollar und die Gewinne mehr als verdoppeln. Mehr als eine Herausforderung für Marktführer Blackstone!" Den enormen Effekt des 'Float' habe ich kürzlich ebenfalls nochmal erläutert: "Buffett erklärt, wie der 'Float' ihn ganz einfach immer reicher macht".

Ein Unternehmen, zwei Segmente

Als Ergebnis der Fusion hat die kombinierte Einheit Apollo Global Management, Inc. unter der Leitung von Chief Executive Officer Marc Rowan zwei Haupttöchter:

1. Apollo Asset Management, das Business als Manager Alternativer Assets und Vermögensverwalter,
2. Athene, das Altersvorsorgegeschäft.

S&P 500-Aufnahme im Visier

Quelle: wallstreet-online.de

Nach der Transaktion ist Apollo Global Management, Inc. nun das börsennotierte kombinierte Unternehmen mit etwa 600 Millionen Aktien einer einzigen Klasse von stimmberechtigten Aktien. Jede ausstehende Stammaktie der Klasse A von Athene wurde in einem festen Verhältnis von 1,149 Aktien von Apollo umgetauscht. Die Schlusskurse der Apollo- und Athene-Stammaktien am letzten Handelstag bedeuten, dass das kombinierte Apollo-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von $43 Mrd eröffnet.

Die Zusammenlegung der unterschiedlichen Aktiengattung bei Apollo Global ist ein weiterer 'Trigger', denn dies hielt, bisher Institutionelle Anleger, darunter auch Investmentfonds, von einem Investment ab. Und auch eine Aufnahme in Börsenindizes war bisher ausgeschlossen.

Das hat sich nun geändert, denn als größeres und liquideres Unternehmen mit einer einzigen Klasse von Stammaktien ist Apollo nun zur Aufnahme in den S&P 500 Index berechtigt; und bei den Kriterien liegt man im Mittelfeld, so dass die Indexaufnahme wohl nicht mehr lange auf sich warten lassen dürfte. In der Folge ist also von einer erhöhten Nachfrage nach den neuen Apollo Global Management-Aktien auszugehen.

Neue WKNs/ISINs nötig

Ein etwas 'unschöner' Nebeneffekt trifft deutsche Anleger. So hat die Börse Frankfurt am 30.12.2021 mitgeteilt, dass folgende Wertpapier ihren letzten Handelstag hatten:

• ATHENE HOLDING A DL-,001CA85284P1027
• APOLLO GLOBAL MAN. CL.AUS1176651099

Hintergrund ist die Fusion der beiden und dem fusionierten Unternehmen wird nun eine neue WKN sowie eine neue ISIN zugeteilt. Die Aktien sind daher aktuell in Deutschland nicht handelbar, aber das wird nur für kurze Zeit so sein.

Wikifolio hingegen wertet diesen Vorgang als 'Delisting' und hat die Aktien aus den Wikifolios verkauft. Der entsprechende Gegenwert wurde dem Cashkonto gutgeschrieben. Bei mir ist das "Quality Investing"-Wiki betroffen, wo Apollo Global Ende des Jahres neben KKR noch die größte Position war. Und sofern nicht der "Himmel einstürzt" werde ich die 'neuen' APO-Aktien wieder ins Wiki zurückkaufen, sobald dies möglich ist. Denn: the best is yet to come...

Ergänzung vom 24.01.2022, 20:46

APO ab 25.01.22 wieder über LS Exchange und damit bei Wikifolio handelbar

Soeben bekam ich die Mitteilung von Wikifolio, dass die Aktien von APO ab Dienstag, den 25.01. wieder über die LS Exchange und damit auch bei Wikifolio handelbar sein sollen.

Disclaimer: Habe Apollo Global Management, KKR auf meiner Beobachtungsliste und/oder im Depot/Wiki.