Kissigs Turnaround-Spekulationen: Mein drittes Wikifolio ist nun investierbar

Meine beiden Wikifolios "Kissigs Quality Investments" und "Kissigs Nebenwerte Champions", die zu den Schwerpunkten meiner Investments passen, sind nun seit anderthalb Jahren online.

Regelmäßige Blogleser wissen allerdings, dass ich darüber hinaus auch in aussichtsreiche Turnarounds investiere und dabei durchaus einige Erfolge vorweisen kann. Thematisch passt dies aber nicht zu den beiden vorhandenen Wikis und daher habe ich mich entschieden, ein Spezial-Wiki für Turnarounds und Sondersituationen aufzulegen - und dieses Wiki ist nun investierbar.

▶ zu meinem Wiki "Kissigs Turnaround-Spekulationen"

Turnarounds bieten erhöhte Chancen, aber auch deutlich höhere Risiken. Wer (dennoch) Interesse hat, kann sich gerne unverbindlich vormerken lassen. Momentan ist das Wiki noch in der Prüfungsphase; sofern genügend Vormerkungen vorliegen, wird der Status irgendwann auf "investierbar" geändert und erst ab diesem Zeitpunkt kann/muss man sich für ein Investment entscheiden. Bis dahin kann man jedoch schon mal reinschnuppern und erfahren, was den Reiz an Turnarounds überhaupt ausmacht, wo Warren Buffett doch mahnt: "Turnarounds seldom turn"...

Worum geht's?

Große Erfolge habe ich in den letzten Jahren mit Microsoft gefeiert, die ich noch zu Steve Ballmers Zeiten gekauft habe. Des Weiteren mit Funkwerk und SBF, die beide auf meiner Beobachtungsliste inzwischen in die "normalen" Deutschen Nebenwerte aufgerückt sind. Mit UET lief es nicht ganz so gut, da habe ich einen Großteil meiner zwischenzeitlichen Kursgewinne verschenkt, weil ich zu spät realisiert habe, dass der Turnaround doch zäher und langwieriger verläuft, als von mir gedacht. 110% Gewinn sind natürlich trotzdem sehr ansehnlich. Schon länger her ist mein Engagement bei der BDC KCAP Financial, aber da habe ich beim ersten Mal daneben gegriffen und im zweiten Versuch mehr Glück gehabt, so dass ich unterm Strich zu null rausgekommen bin. Wenig erfolgreich war ich bei DF Deutsche Forfait und Greiffenberger und mein Timing war wiederholt äußerst lausig bei Western Digital. Das war/ist weniger eine Turnaround-Spekulation gewesen, als vielmehr eine sehr zyklische Position. Und ich hab's zweimal richtig teuer vermasselt...

Meine Transaktionsliste ist nach beinahe 10 Jahren voll mit Fehlgriffen, bei denen ich die Reißleine ziehen musste, aber auch einigen wirklich herausragenden Turnaround-Picks. Und genau die erzielen dann die Überrendite.

Es gilt: Verlieren kann man nur 100%, gewinnen aber viel mehr. ツ

Beschreibung/ Handelsidee

In diesem wikifolio möchte ich in aussichtsreiche Turnaround-Spekulationen und Unternehmen in Sondersituationen investieren, die ich auch auf meinem Blog iNTELLiGENT iNVESTiEREN vorstelle.

"Große Anlagemöglichkeiten kommen immer dann, wenn hervorragende Unternehmen vorübergehend in schwieriges Fahrwasser geraten und deshalb unterbewertet werden."

(Warren Buffett)

Basis für meine Entscheidungsfindung soll vor allem die qualitative Analyse, also die Analyse der Bilanzen und Geschäftsberichte der Unternehmen sein.

"Die besten Schnäppchen gibt es immer in Angst einflößenden Umgebungen."

(Howard Stanley Marks)

Investments in abgestürzte Blue Chips und strauchelnde Nebenwerte sind mit einem erhöhten Risiko verbunden, da hier die Fehlertoleranz geringer ist als bei einem gut laufenden Unternehmen. Andererseits reflektiert preist ein eingebrochener Aktienkurs dieses erhöhte Risiko bereits ein.

"Die meisten Anleger glauben, Qualität und nicht etwa der Preis sei der Maßstab dafür, ob eine Geldanlage riskant ist. Doch qualitativ hochwertige Aktiva können riskant und Vermögenswerte niedriger Qualität können sicher sein. Es ist alleine eine Frage des Preises, den man für sie bezahlt hat."

(Howard Stanley Marks)

Dennoch sollten Turnaround-Spekulationen immer nur eine Portfoliobeimischung sein und daher auch dieses wikifolio nur eine Ergänzung in einem gut sortierten und breit aufgestellten Anlagedepot.

"Turnarounds seldom turn."

(Warren Buffett)

Anlagehorizont: Situationsbedingt zwischen kurzfristig spekulativ und mittel- bis langfristig.

Region: Weltweit mit Schwerpunkt USA und Deutschland bzw. DACH-Region.

Aktuelle Zusammensetzung

• 15,8% Mutares
• 15,7% General Electric
• 14,3% Softbank Group
• 12,3% Corestate Capital
• 11,6% Genworth Financial
• 10,4% Shop Apotheke Europe N.V.
•   9,3% Koninklijke Philips N.V.
•   5,4% Qiagen N.V.
•   4,5% StoneCo
•   0,7% Cash
  

Nach verheißungsvollem Start und schönen Kurszuwächsen traf der allgemeine Börseneinbruch auch und in besonderem Maße Turnaroundwerte. Es gab eine Flucht in die großen Technologieriesen Apple, Microsoft, Alphabet usw., während andere Aktien auf den Markt geworfen wurden.

Dem entsprechend startet mein Turnaround-Wiki auch mit einer negativen Startperformance von -8,3% gegenüber dem Einkaufskursen; vielleicht ist das gar nicht so schlecht, denn diese Art des Investierens erfordert eine höhere Risikotoleranz aber vor allem eine erhöhte Volatilitätstoleranz. Wer in dieses Wiki investiert, sollte sich dessen immer bewusst sein - und bleiben. Einige wenige erfolgreiche Turnarounds werden die Performance bestimmen, während vermutlich die Mehrzahl nicht besser oder sogar schlechter als der breite Markt abschneiden wird. Wie (gut) es läuft, wird sich erst mit der zeit herausstellen.

So, wer Interesse hat, kann sich die Sache ja mal näher ansehen. Bei allen anderen entschuldige ich mich, dass ich eure Zeit verschwendet habe. ツ

Disclaimer: Habe Corestate Capital, General Electric, Genworth Financial, Mutares, Qiagen, Shop Apotheke, Softbank Group, StoneCo auf meiner Beobachtungsliste und/oder in meinem Depot/Wiki.