Jens Rabe: Ist Investieren einfach nur Buy and Hold?

Heute präsentiere ich euch wieder einen interessanten Gastartikel. Jens Rabe geht der Frage nach, ob erfolgreiches investieren mit simplem "Kaufen und liegen lassen" gelingen kann, oder ob nicht doch etwas mehr dazu gehört. Und was.

Ist Investieren einfach nur Buy and Hold?

Würden wir von der Jens Rabe Academy aktuell eine Umfrage unter privaten Investoren durchführen und dabei fragen, was Investieren eigentlich ist, dann würden wahrscheinlich sehr viele Antworten darauf lauten, dass Investieren eine andere Beschreibung für Buy and Hold ist. Und wahrscheinlich würde dann auch noch in irgendeiner Art und Weise Warren Buffett mit erwähnt und mit den Worten zitiert, dass man Aktien kaufen und am besten niemals verkaufen sollte. Eventuell kommt auch noch Altmeister Andre Kostolany zu Wort und wird mit seinem Schlaftabletten-Beispiel zitiert. Ist Investieren aber tatsächlich Buy and Hold? Sollte man tatsächlich Aktien kaufen und niemals verkaufen? Und stimmt das Zitat von Andre Kostolany überhaupt? Jens Rabe hat es für uns analysiert...

Jens Rabe: So verhält sich Buffet wirklich

Warren Buffett hat tatsächlich niemals behauptet, dass man Aktien kaufen und dann nie wieder verkaufen solle. Dies widerspricht auch allen Handlungen, die er in seiner jahrzehntelangen Karriere als Investor getätigt hat. Wahr ist, dass das Orakel aus Omaha des Öfteren erläutert hat, dass er Unternehmen gerne für die Ewigkeiten kaufen würde. Das er aber bedingungslos an diesen festhalten würde, hat er weder gesagt noch in der Praxis demonstriert. Schon zu Beginn seiner Karriere hat er Aktien nicht nur gelegentlich verkauft, sondern sogar seine Depots und die seiner frühen Partnerschaften nahezu komplett veräußert, wenn er der Meinung war, dass die Aktienmärkte zu hoch bewertet wären.

Und auch in jüngster Vergangenheit hat sich Buffett immer wieder von Positionen am Aktienmarkt getrennt, wenn er von dem dahinterstehenden Unternehmen nicht mehr überzeugt war. Während er in der Corona Krise seine kompletten Aktienbeteiligungen an amerikanischen Fluglinien veräußerte und sich im größeren Stil von Bankaktien trennte, fielen in den letzten Jahren auch Aktien von IBM oder etwa Wal Mart in Ungnade beim Meister des Value Investings. Dies mag unter anderem daran liegen, dass er, obwohl mit Milliarden investiert, kaum Einfluss auf die Geschäfte dieser Firmen hatte. Wohingegen er bei Firmen, die sich komplett in seinem Besitz befinden, wie etwa See's Candy oder Geico, großen Einfluss auf die Geschäfte nehmen kann und auch nimmt.

Und das Zitat von Andre Kostolany stammt aus einer Zeit, als er am Beginn eines Bullenmarktes empfahl, Aktien zu kaufen und diese lange zu halten. Auch Kostolany hat sich in seiner Karriere mehrmals stark aus dem Aktienmarkt zurückgezogen und auf fallende Kurse oder andere Spekulationen wie etwa Anleihen gesetzt.

Jens Rabe: Das können Anleger tatsächlich von den Altmeistern lernen

Schmälert dies nun die Lebensleistung dieser beiden Börsianer? Ganz im Gegenteil. Auch ich, Jens Rabe, zähle sowohl Kostolany als auch Buffett zu meinen großen Helden und bin dankbar, beide live erlebt zu haben, und dies im Falle von Warren Buffett auch hoffentlich noch einmal in den kommenden Jahren in Omaha zu wiederholen.

Was können wir aber von den beiden Investoren lernen, wenn die weit verbreiteten Ansichten über ihr Anlageverhalten nicht stimmen? Zum einen wäre da die Tatsache, dass wir als private Investoren keinesfalls ein Leben lang mit einer Aktie verheiratet sein müssen. Jeder Investor, der einen ETF kauft und damit einen breiten Marktindex, wie etwa den S&P 500 oder auch den DAX, verändert (unwissentlich für die meisten Anleger) permanent die Gewichtung der im Index gehaltenen Aktien in seinem Depot. Da die meisten Indizes nicht gleich, sondern nach Marktkapitalisierung gewichtet sind, werden in einem solchen ETF die Gewinner immer stärker gewichtet, die Verlierer hingegen immer weniger berücksichtigt. Was aber machen die meisten privaten Anleger? Die Gewinneraktien werden nicht gekauft mit der Begründung: zu teuer.

Jens Rabe: Das ist der größte Denkfehler der Privatanleger

Die Verlierer hingegen werden eingesammelt, weil es ja jetzt "Schnäppchen" sind. Am Ende hat man dann als privater Investor bei dieser Vorgehensweise mehrheitlich Verlierer oder schwache Aktien im Depot und wundert sich, dass das eigene Depot hinter dem breiten Markt zurückbleibt. Der stetige Zufluss in ETFs schiebt dann natürlich dieses Ungleichgewicht zwischen Gewinner- und Verliereraktien immer weiter an, weil die zufließenden Mittel immer mehr in die ohnehin schon gut laufenden Titel fließen.

Ist also Investieren einfach nur Buy and Hold? Für die meisten Investoren ja, aber es ist eben nicht der beste Weg um an der Börse erfolgreich zu sein. Fakt ist für uns von der Jens Rabe Academy, in einer Welt die immer mehr von passiven Anlagen bestimmt wird, ist Buy and Hold zwar nicht falsch, bedarf aber einer Verbesserung. Buy and Hold gilt, wenn wir auf marktbreite Indizes wie etwa den S&P 500 schauen, und selbst dann sollte es noch um den Zusatz „und investiere permanent nach“ ergänzt werden. Wer hingegen Einzelaktien einem Indexinvestment vorzieht, der sollte sich seine Aktien sehr genau anschauen und statt blindem Buy and Hold die Erweiterung "Stärke" einfügen. Buy and Hold Stärke, also das Kaufen und Halten starker Aktien, ist das Gebot der Stunde (und war es wahrscheinlich schon immer).

Die Performance beispielsweise des S&P 500 entsteht nicht aus 500 Aktien, sondern schon seit Jahrzehnten immer wieder aus wenigen einzelnen, aber eben auch überproportional starken Aktien. Die Apples, Facebooks, Googles und Amazons dieser Welt sind es, welche die Indizes immer weiter ansteigen lassen. Heute mögen dies Technologieaktien sein, früher waren es Konsumwerte und wer weiß, welche Aktien es zukünftig sein werden? Allen gemein ist aber, dass sie allein aufgrund ihres Preisverhaltens absolute Stärke aufweisen werden.

Jens Rabe: So entstehen Superstars

Zwar kann niemand wissen, wer die zukünftigen Stars sein werden, aber wer die Märkte beobachtet und sich jeweils die Aktien anschaut, die besonders gut performen, hat die Chance, den einen oder anderen Superstar der nächsten Jahre zu finden. Das Kaufen und Halten starker Aktien macht Investoren reich und nicht die Suche nach dem nächsten Turnaround Coup oder dem nächsten wiederentdeckten Zykliker. Kaufe Stärke, halte diese starken Aktien und verabschiede dich von Aktien, wenn sie aufhören, stark zu sein. Nein, das ist kein einfaches Unterfangen.

Aber es ist jede Mühe wert, weil es aus Sicht der Jens Rabe Academy der einzige Weg ist, langfristig die Märkte zu schlagen. Und wem dies zu viel Arbeit ist, der sollte dann auch so ehrlich sein und sich von Einzelaktien verabschieden und sich für den Weg „Kaufe und halte einen marktbreiten ETF und investiere in diesen permanent nach“ entscheiden.

Jens Rabe im Netz

Informationen zum Autor Jens Rabe findet ihr auf seiner Website und/oder auf seinem Youtube-Channel. Des Weiteren beschreibt er in seinem neuen Buch, wie jeder mit Optionen an der Börse Geld verdienen kann.

▶ Website: www.jensrabe.de
▶ Youtube: Jens Rabe
▶ Buch: "Optionsgewinne mit System: Wie jeder an der Börse mit Optionen Geld verdient"
▶ Buch: "Optionsstrategien für die Praxis: So sichern Sie sich an der Börse ein regelmäßiges Einkommen"

Disclaimer (Sponsored Post): Die Veröffentlichung dieses Gastartikels erfolgte gegen Entgelt. Die im Artikel geäußerten Meinungen sind die des Autors Jens Rabe und können von denen des Blogbetreibers Michael C. Kissig abweichen.