Der Urvater der Fundamentalanalyse und Begründer des Value Investings, Benjamin Graham, hat seine 'Dogs of the Dow' Dividendenstrategie erstmals in seinem Standardwerk 'The Intelligent Investor' vorgestellt. Graham hielt Emotionen für den größten Feind eines erfolgreichen Investors und wollte diese durch ein stringentes und einfaches Handlungskonzept neutralisieren. Er setzte auf Substanzwerte, die ein geringeres Kursrisiko aufweisen und Rückschläge besser verkraften; Risikovermeidung war ihm stets wichtiger als Rendite!
Grahams 'Dogs of the Dow' Dividendenstrategie folgt ebenfalls nur einigen wenigen, klaren Regeln...
- Einen Index auswählen (Graham verwendete den Dow Jones).
- Zu Jahresbeginn die 10 Werte mit der höchsten Dividendenrendite auswählen.
- Diese 10 Werte zu gleichen Geldanteilen kaufen.
- Nach einem Jahr die Zusammensetzung prüfen und anhand der Kriterien das Depot neu zusammenstellen.
Vorteile
Die 'Dogs of the Dow' Dividendenstrategie ist ein Investmentansatz für jedermann, denn sie erfordert nur wenig Börsen-Know-how, ist einfach umzusetzen und reduziert die Transaktionskosten, da nur einmal jährlich geordert wird. Darüber hinaus sorgt sie für stetige Dividendeneinnahmen.
Nachteile
In Bullenmärkten ('Hausse') gibt es erfolgreichere Strategien. Des Weiteren besteht die Gefahr eines Klumpenrisikos, dass also zu viele Werte aus der selben Branchen stammen (z.B. Finanzwerte oder Versorger) und gerade bei kleineren Anlagebeträgen können die Aufteilung auf 10 unterschiedliche Werte die Transaktionskosten überproportionale Höhen erreichen.
Dogs of the Dow 2023 und 2024
Einen sehr interessanten Überblick über die 'Dogs of the Dow' des Jahres 2023 mit ihrer Entwicklung sowie den Werten für 2024 mit einer Einschätzung gibt Brett Owens von 'Contrarian Outlook' hier: "Dogs of the Dow 2024: Cheap Dividends, But Are They Values?"
••• Überarbeite Fassung eines Artikels aus November 2014
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