Hallo Michael, du hast dich ja schön öfters intensiver mit BDC's und Reit's befasst. Wie siehst du augenblicklich das Sentiment für diese Anlagen? In Erwartung sinkender Zinsen irgendwann in 2024 sollten wohl die REITs profitieren, während die BDCs eher darunter leiden, so zumindest die breite Marktmeinung, oder? Also jetzt anti-zyklisch in REITs umschichten? Du scheinst ja in deinen Portfolios (noch) eher bei den BDCs und Asset Managern zu bleiben? Grüße Johannes
Moin Johannes, es ist richtig, dass sinkende Zinsen tendenziell gut für stark fremdfinanzierte Geschäftsmodelle sind, also auch Immobilienwerte.
Bei BDCs mit überwiegend variablen Zinssätzen sorgen sinkende Zinsen für geringere Zinseinnahmen, andererseits bessert sich die Wirtschaftslage und es können mehr Kredite an mehr solvente Schuldner vergeben werden. Da die meisten BDCs zuletzt eher restriktiv gefahren sind bei der Kreditvergabe sitzen sie auf höheren Finanzreserven als in früheren Jahren - das spricht für weiterhin florierende Geschäfte.
Und die Alternativen Asset Manager bleiben (meine) erste Wahl. Sinkenden Zinsen machen sie attraktiver für Investoren auf der Suche nach Rendite und steigende Börsenkurse lassen die Performance Fees steigen und auch die Exiterlöse. Ich sehe keinen Grund, weshalb ich Immobilienwerte BDCs und schon gar nicht Apollo, Blackstone oder KKR vorziehen sollte. Selbst wenn Immobilienwerte wieder aussichtsreicher werden, sehe ich sie nicht als deutlich aussichtsreicher an. Trotz des einen oder anderen möglicherweise stärkeren Nachholeffekts bei Immobilienaktien.
Hallo Michael, könntest Du mal einen kurzen Kommentar abgeben zu Snowflake? Habe die Aktie seit 2021 im Depot und sie hat sich gerade erholt und jetzt wieder ins Minus gerutscht. Vielen Dank!
Tut mir leid, Reiner, Snowflake habe ich nicht auf dem Schirm und das Unternehmen gehört auch nicht in/zu meinem Kompetenzkreis, daher kann ich nichts Fundiertes darüber sagen.
Hallo Michael, du hast dich ja schön öfters intensiver mit BDC's und Reit's befasst. Wie siehst du augenblicklich das Sentiment für diese Anlagen? In Erwartung sinkender Zinsen irgendwann in 2024 sollten wohl die REITs profitieren, während die BDCs eher darunter leiden, so zumindest die breite Marktmeinung, oder? Also jetzt anti-zyklisch in REITs umschichten? Du scheinst ja in deinen Portfolios (noch) eher bei den BDCs und Asset Managern zu bleiben? Grüße Johannes
AntwortenLöschenMoin Johannes,
Löschenes ist richtig, dass sinkende Zinsen tendenziell gut für stark fremdfinanzierte Geschäftsmodelle sind, also auch Immobilienwerte.
Bei BDCs mit überwiegend variablen Zinssätzen sorgen sinkende Zinsen für geringere Zinseinnahmen, andererseits bessert sich die Wirtschaftslage und es können mehr Kredite an mehr solvente Schuldner vergeben werden. Da die meisten BDCs zuletzt eher restriktiv gefahren sind bei der Kreditvergabe sitzen sie auf höheren Finanzreserven als in früheren Jahren - das spricht für weiterhin florierende Geschäfte.
Und die Alternativen Asset Manager bleiben (meine) erste Wahl. Sinkenden Zinsen machen sie attraktiver für Investoren auf der Suche nach Rendite und steigende Börsenkurse lassen die Performance Fees steigen und auch die Exiterlöse. Ich sehe keinen Grund, weshalb ich Immobilienwerte BDCs und schon gar nicht Apollo, Blackstone oder KKR vorziehen sollte. Selbst wenn Immobilienwerte wieder aussichtsreicher werden, sehe ich sie nicht als deutlich aussichtsreicher an. Trotz des einen oder anderen möglicherweise stärkeren Nachholeffekts bei Immobilienaktien.
Hallo Michael,
AntwortenLöschenkönntest Du mal einen kurzen Kommentar abgeben zu Snowflake?
Habe die Aktie seit 2021 im Depot und sie hat sich gerade erholt und jetzt wieder ins Minus gerutscht.
Vielen Dank!
Beste Grüße
Reiner
Tut mir leid, Reiner, Snowflake habe ich nicht auf dem Schirm und das Unternehmen gehört auch nicht in/zu meinem Kompetenzkreis, daher kann ich nichts Fundiertes darüber sagen.
Löschen